遠觀近望:有機下試14100-14300

遠觀近望:有機下試14100-14300

加息及通脹陰影籠罩下,美股繼續在5個月低位徘徊,現時的市況不但反映投資者憂慮息口上升,亦開始擔心成本上漲,企業盈利明年首兩季將出現下滑。傳統上10月份是股市表現全年最差的月份,有望在此時造出底位後,年底前會有不俗的反彈。本周將踏入業績公布的高峯期,今晚先有花旗集團、通用汽車及IBM等大企業公布業績,應會為大市帶來一定的衝擊。
港股反彈一天後又再急跌,14500支持終失守,收報14485,成交回升至218億元,顯示出沽壓甚大。大市踏入10月已連續急跌兩周,跌幅近1000點,技術而言已嚴重超賣,不排除將出現較明顯的反彈,但如未能獲實質的買盤支持,後市仍有機會下試14100至14300水平。
萬眾期待的建設銀行(939)終在市況轉壞下招股上巿,雖然筆者先前曾提到,建行在調高招股定價範圍後,股份在巿場上的招股反應會因此受到影響,不過建行畢竟是內地4大商業銀行中首家來港上巿的股份,加上建行未來將晉身成為眾多指數的成份股,故相信仍會吸引不少投資者認購。
建行上巿前所做的準備工夫十足,除在公關宣傳上做得有聲有色外,本身業務亦見一番整頓,今明兩日為大家介紹一下其基本因素,作為應否認購的參考。
建行的不良貸款比率以及資本充足率,自02年以來經過國家多次注資加強後,到今年上半年已獲得明顯改善,其中不良貸款比率已降至3.91%,資本充足率則提升至10.71%,不僅屬內地銀行股的前列位置,亦符合現時全球銀行業界定下的標準。
建行今年上半年經稅收優惠調整後平均權益回報率為20.68%,較去年同期的15.68%上升5個百分點,淨息差維持穩定的水平,而調整後成本對收入比率亦由去年同期之47.47%降至38.79%,這些財務數據均反映建行的營運效益在逐步提升中。明續。
連敬涵 信誠證券聯席董事
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作者連敬涵為證監會持牌人士,本文所提及之上市法團,作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。