上周歐美股市及港股皆腳軟，上周四美股一度下挫百餘點，初時筆者還以為又是受公司業績欠佳所拖累，但隨後據美國的電子傳媒報道，當日歐美股市一度下挫，是純因該日《華爾街日報》的頭條報道所引致，筆者於是連隨翻看當日究竟該報講了甚麼。
該報道的標題為「GlobalInflationSignsPutCentralBankersonAlert」，其意思大致為「全球通脹有重燃趨勢，令各國央行處戒備狀態」之類，怪不得該文一出，便令歐美股市「腳軟」。近期市場對利率的方向可謂作了180度之轉變，首先早前正當投資者揣測美國利率快將到頂之際，突然美國數位財金官員出來暗示美國將持續調高利率，令投資者對美國利率短期到頂的美夢落空。其次，假若歐洲國家及日本也感到通脹重臨，有加息需要時，則表示全球的低息環境正式告終，高利率年代的來臨了，相信機構投資者的部署也要作大更改。
過去兩年，由於利率持續處於一極之偏低水平，可謂逼資金流入股市，但隨着利率回升吸引投資者把資金重投債券等風險較低的定息產品上，因而減少了充斥股市的游資，對股市的影響自然較大，當中尤以息口敏感的銀行股及地產股為甚。
上周港股再度下挫360多點，若連同前一周跌幅一併計算，則港股在10月短短兩個星期內已失掉了940多點。
和黃75元好淡關鍵
走勢上，筆者察覺多隻重磅藍籌股已逼近一重要關鍵水平。首先，大笨象滙控（005）已逼近121-122元區，此乃去年9月至今的低位，對其股價有一定支持。假若進一步失守，便要下試119元支持位。
中移動（941）上周已進一步跌破9月的小型橫行區34-35元，短期相信要考驗8月29日的低位32.7元。
至於和黃（013），筆者察覺它在8、9月間先後兩次下試75元皆有不俗支持，近日是第3次下試這支持位，通常第3次是較關鍵的一次，故短期和黃不宜失守75元，否則可能引發另一輪沽壓。
在3隻重磅股中和黃的走勢相對較強，假若大市反彈，估計「力度」可能來自和黃。由於多隻重磅股走勢仍弱，筆者估計港股仍會反覆下試14300-14500間的上升裂口。最後，在2003年10月的低位是在10月24日出現，2004年10月的低位則在10月25日出現，以此推測，欲趁低吸納的朋友便不用太心急。至於歷年10月低位的事項，待「投資學堂」一欄再談。
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作者譚紹興為證監會持牌人士本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。