上日提及，使用即日鮮的方式大手買賣認股證的話，認股證便會淪為賭博工具。因為認股證是在股票的交易系統之中買賣，所以結算方式亦是沿用股票的「T＋2」交易模式，意思是今天交易，在兩個交易日後便要「一手交錢，一手交貨」，進行交收。
交收只須付差額
如果在銀行設立股票戶口，在買認股證之前，必須有足夠現金，交易指令才會被接納。但在一般股票行，只要經紀願意承擔風險，便可以先進行交易，然後要在T＋2之前補回相關費用。如果採用即日鮮炒作的方式，即日買入及即日賣出認股證，到交收之時，便只須付出差額。
認股證因為屬於衍生工具的關係，所以已經豁免了印花稅，而部份認股證發行商，更補貼個別認股證佣金，那麼進行認股證即日鮮買賣，只要是免佣的認股證，加上「T＋2」的條件，其實真的所費無幾。
例如一手認股證5000元，手上資金有1萬元，如果實買實賣的話，只可以買2手；但假若選擇那些免佣產品，並透過T＋2及即日鮮方式進行買賣，炒上數十手也可以。只要預計手上的1萬元資金能夠蓋過當天的虧蝕便可。這樣認股證便會淪為賭博工具。
資不抵虧要上身
因為T＋2的先貨後錢策略，所承擔的風險極大，如果看錯市的話，原有的本金可能不足以支付當天的虧蝕淨額，屆時便要「上身」。這便有違持有認股證最多只會輸掉本金的原意。因為使用T＋2的方式，本身就等於借用槓桿，加上認股證本身的槓桿作用，出來的效果就是「槓桿極大、風險極高」的風險玩意。
採用這種模式炒作，輸上數百萬元也是很容易的事情，而其本質與到賭場上「玩兩手」亦沒有多大分別。
麥萃才
浸會大學財務及決策系副教授