【本報訊】摩根大通與恒生銀行（011）管理層會見後發表的報告指出，去年6月至今，恒生共出現8次高層人士變動，雖不至於影響日常業務運作，但變動來得「顯著」和「頻密」。
息升影響投資價值
根據恒生及摩根大通提供的資料，牽涉高層人士變動的部門包括財資部、財富管理業務、大中華區業務、保險業務和消費融資業務等；變動中的6次，已有繼任人填補空缺，惟獨保險業務主管和消費融資主管仍未有繼任人選。
恒生銀行發言人回覆查詢時說，根據現時的安排，保險業務由助理總經理張加銘兼任，其下增設兩個高級經理職位；消費融資業務由個人理財業主管兼助理總經理劉順銓負責。
報告認為，恒生仍然是「股息股」，但面對利率持續上升，恒生的投資價值愈來愈受到威脅。摩根大通認為，短期內能夠催化恒生股價上升的誘因不多，目前維持其「中性投資評級」，並認為中銀香港（2388）較恒生具投資價值。
興業貢獻勝內地自營
內地投資方面，恒生指出，由於外資銀行在內地發展仍受多方面限制，單靠自營增長來擴大資產和盈利至一定的規模，仍有漫漫長路，估計未來數年間，興業銀行對恒生內地業務的盈利貢獻，將會遠遠超出恒生在內地的自營發展。報告又透露，按照恒生投資興業16.26億元及上半年分帳1.9億元計算，恒生於興業這項投資所得的年度化回報率超出23%。