前日筆者在本欄那篇名為「捱過10月季尾再衝刺」一文中上回講到,在過去10年,港股出現了兩個大型上升浪,分別為95-97及98-00年間所出現的兩個大升浪,第一個大升浪的運行時間是由95年1月升至97年8月,其間共運行了31個月。第二個大升浪的運行時間是由98年8月升至2000年7月,該升浪共上升了23個月。
至於近期這一升浪,恒指由2003年4月低位8000多點開始上升至今,這升浪的運行時間已達30個月,故相對前兩個大升浪,這次大市在上升時間方面已愈來愈成熟。
附圖是恒指的月線圖,圖中可見,恒指在2003年4月低位8300點(A點),一直上升至2004年3月高位14000多點(B點),其間恒指出現連續上升11個月的大強勢。從A點至B點的急升韻律來看,B點是第一個上升階段完結的水平。
此外,恒指由B點至C點(2005年6月),大市首先下挫,繼而反彈,跟着便窄幅牛皮,該階段可謂極之反覆的一個周期。由C點開始至今,是恒指自B點以來首次出現連續上升4個月的形態,因此,從這方面推測,大市自C點開始,已經進入了另一上升韻律,故此,假若以恒指每月上升的連續性來劃分,則大市由A至B點連升11個月乃一個周期,而由C點開始再次出現連升4個月的情況,是反映大市在C點開始進入另一個周期。綜合來講,AB是第一個周期,BC是第二個周期,而由C點開始,港股進入第3個周期。至於第3個周期何時完結,無奈大都要事後才知。幸好觀乎第1期及第2期的運行時間長度,相信第3期應不會只「玩」四五個月便完結。
中移動宜守35元
昨日港股大幅下挫200多點,筆者對此一點也不感意外,因為此乃10月份股市較為波動的特徵。此外,正如文初所講,捱過10月,季尾便可再衝刺,故投資者不妨趁10月中低位出現時趁機吸納。
昨日期指的交投量急增至51000多張,反觀9月份,期指市場直至9月底逼近結算時,才有如此大成交張數出現,以此推測,「空軍」們可能已有逐步「加注」的行動。
最後,近期帶動大市的火車頭中國移動(941),其股價由9月中大約35元水平,藉國內電訊業可能重組傳聞,一直飆升至早前高位38.55元,既然短期國內電訊業不會重組則估計中移動可能要下試35-36元支持了。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士,本文所提及之上市法團,作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。