港股上周有兩日大升，恒指全周進帳284點，向前收市高位15450同日中高位15509推進。大市在15500水平料會略作整固，調整一吓好正常，之後又可能會重演上周的強勢，一日之內又抽升200至300點，短期上升目標係15800。
國企股中期調整已完成，國指在5200至5300點水平整固一吓，可向5500大關推進。近期升得急的中鋁（2600）、江西銅（358）、中石油（857）同中石化（386），以及有可能會進行股改的吉林化工（368），仍會繼續有強勢表現。
油價高企，石油股看好，中石油同中石化係必然之選，至於中油（香港）（135），亦明顯係受惠者，而且亦有機會在股改中成為被私有化的角色，投資者可繼續持有。
中油早前宣布中期業績，05年度（12月年結）的上半年，銷售額15.02億元，上升29.11%，盈利6.1億元，升43.84%，每股盈利12.66仙，升41.4%，不派中期息。
初步目標價1.83元
中油係中石油的兄弟公司，主要經營勘探及生產業務，油價上升，中油完全受惠，期內原油銷售量為606萬桶，同此相若，加權平均售價每桶約36.85美元，與前同期的26.58美元比較，升38.65%。04年全年，中油的每桶實現油價為28.88美元。
中油的平均實現油價比中石油為低，今年上半年，中石油的實現油價由前的29.7美元上升到43.42美元，升95.9%；中油與之相比，低15%。由於原油價持續高企，05年全年，估計中油的實現價格可上升到約40美元，而盈利則可達13億元，每股盈利26仙，以PE8倍計，股價已可逾2元。
中油其他業務還包括鋼管製造及BOPP薄膜廠。鋼管廠上半年生產鋼管4.5萬噸及鋼管加工13.4萬噸，應佔溢利1906萬元，減8.2%；BOPP薄膜廠因原材料價格上升，以及市場競爭激烈，由盈轉虧，錄得虧蝕83.6萬元。
由8月中開始，中油股價大部份時間在1.60元至1.80元間上落，形成長方形徘徊區，暫時在50日線（1.64元）獲得支持，初步上升目標係1.83元，若確認升破徘徊區，下一個目標係2.40元。
郭兆誠