有投資股票的朋友，相信也有留意銀行近日在證券業務的「瘋狂」推廣攻勢。自從網上交易大行其道後，銀行在證券交易上，的確攻佔了不少市場佔有率，近來的新招更層出不窮，如零佣金、「輸錢」客戶不用付佣金等，務求擴大所佔市場比重。
日前與朋友閒話家常，談起銀行免佣作招徠的議題。他們都覺得，銀行現時的手法是以本傷人，目的是先吸納一批不在銀行買賣的客戶，待他們慢慢習慣了銀行的交易平台後，才收取費用。又或者可以向他們推銷其他產品。總之，銀行即使「蝕頭」，也可「賺尾」。
不過，如果以為銀行用此方法去做生意，其實只看到表面。我曾在銀行打滾了十數個寒暑，因此頗了解銀行是不會做蝕本生意的，如果可以，「蝕頭」的情況也盡量避免發生。
有留意銀行有關的宣傳單張，都了解所謂「免佣」，是要符合一些交易條件，才可以享有此優惠。我想提出的，反而是投資股票損手而不收佣金，銀行如何賺錢？
對於獨立投資者而言，如果輸錢須付佣金，是百利而無一害，但銀行豈非白做？
經紀行業生態改變
銀行最大的賣點，是有龐大的客戶群，假設這群客戶每個人每天都進行證券交易，根據或然率的計算，會傾向一半客戶輸錢，一半客戶贏錢，情形就像不斷擲銀仔，最終結果會傾向出現「公」「字」參半的情況。如果輸錢的客戶不用付佣，而銀行繼續向贏錢客戶收取佣金（假設是0.25%），整體而言，銀行仍是有錢賺的。換個角度來看，其實是變相減佣一半。
由於銀行的交易配套已是固定成本，而透過網上交易亦不用與經紀對拆佣金，銀行每做一單生意，都有錢賺。另外，如果是免佣，會刺激投資者頻密炒股票，但「常炒必輸」是定律，當一個投資者常常損手，自然就會減少買賣，而繼續買賣的是一直贏錢的一群，所以長遠而言，即使銀行不取消優惠期，始終都是賺錢的。
無可否認，銀行以此方法來經營證券業務，對傳統經紀的確帶來衝擊，而整個行業的經營生態也改變。
然而，在自由商業社會的時代巨輪下，不單是證券業，其他行業也正在面對前所未有的變化，要生存的話，唯一方法便只有求變。
陳永陸