投資學堂:今早有望上試15300點

投資學堂:今早有望上試15300點

港股昨日在午後3時,突然發力狂奔,恒指由大約15100多點,大升至15270多點並以接近全日高位收市,交投方面亦達180多億元,也算暢旺。
當中以期指市場的交投之增幅最為明顯,由於上周期指的交投量每日平均僅得35000多張,昨日9月及10月期指的張數已急增至62000多張,較上周的每日平均成交張數增多了2萬餘張,相信是「平倉」、「轉倉」等活動開始逐步進行所致,相信類似期指相關活動,短期仍會繼續進行,讀者不妨留意9月及10月期指交投之變化。
在踏入第4季前,我們不妨略為回顧近年港股的走勢,附圖是2004年至今恒指的日線圖,圖中的AB、CD、EF、GH是港股在期間所出現的較大型上升浪,現在先計一計每個升浪的上升幅度。
(1)恒指由04年5月低位10918點(A點),上升至6月高位12539點(B點),這一升浪共上升了1621點;
(2)恒指同年8月低位12151點(C點),反覆上升至10月高位13403點(D點),該升浪共上升了1252點;
(3)圖中的EF升浪,當時恒指由04年10月低位12743點(E點),反覆飆升至12月高位14339點(F點),在該上升浪中,港股共累積上升了1596點。

能否守穩難預料

(4)最後便是近期這一大型升浪,港股由今年7月8日倫敦遭恐怖分子襲後的低位13921點(G點)升至8月中高位15509點(H點),這一升浪恒指共上升了1588點。
上述AB、CD、EF、GH上升浪,除了CD那一升浪的上升幅度僅得1250多點外,其他3個升浪的累積升幅大約介乎1500-1600多點。綜合而論,近期這一次恒指由7月低位上升至8月高位,其累積升幅已達1588點,在上升幅度方面,與之前的升浪相近,故此,假若港股仍處於原先的運行模式,則以上升幅度計算,恒指這一升浪的累積升幅亦差不多了。
港股在前兩次升浪(AB及EF),累積了1500多點升幅後,便進入長達數月的鞏固期,當中尤以FG點期間最厲害,當時恒指窄幅徘徊了六七個月才能再展另一升浪。
短期走勢方面,從恒指的小時圖觀之,恒指由月初至今,多次逼近15300高位皆無功而回,可見此水平具一定阻力。估計今早在賣地前,大市有望上試15300,但賣地後能否持續穩守該水平則難料。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士