信和置業（083）受惠於新會計準則以及樓市的暢旺，獲致佳績，增長270%，撇除重估投資物業的影響，核心盈利仍增79%，各業務均有不同幅度的增長。
截至6月止年度，信置總盈利52.25億元，每股盈利1.20元，中期息已派8.5仙，末期息將派11.5仙，全年股息20仙，增長66%，於扣除會計準則改變帶來的影響後，盈利應為25.22億元，每股盈利約58仙，增幅為64%。
期內完成8項供銷物業，應佔面積189萬方呎，大部份已售出，相信亦售出若干存貨，樓市旺，邊際利潤升，估計已達30%，投資物業的租金收入穩升8.2%至12.27億元，酒店業務亦有雙位數字增長，是來自新加坡浮爾頓酒店及所佔太古港麗酒店30%，另外，出售證券投資獲利1.08億元（上年度無相同項目），持有證券的未實現收益則為1.34億元（上年度收益扣減值約6200萬元），期內亦售出一間物業公司，獲利5700萬元。
今年度只計劃完成兩個項目，應佔面積94萬方呎，包括畢架山峰10萬方呎及西九龍一號銀海84萬方呎，前者已在預售，價格頗高，後者則待推出。
去年增購10幅土地儲備，都是獨資擁有，發展面積808萬方呎，但其中513萬方呎位於福建漳州，增購後土地儲備可供發展1855萬方呎，可供未來5、6年發展，但應注意，位於內地可發展面積在1000萬方呎以上，但以信置的規模來說，土地儲備也是合理，目前淨負債比率為22.7%，也非過高，仍可於適當時候增購土地，事實上，近年的信置，投地的勇態已見收斂，顯得較為審慎。
表現反覆不宜高追
去年信置業績令人滿意，今年的展望，由於完成面積大減，似乎業績會下跌，但利潤率將顯著上升，也不抹煞繼續出售若干非核心投資物業，特別是於股市活動較多，使業績維持於去年的近似數字，甚至稍為增加，但對於信置的展望，也不限於現年業績的稍升或稍跌，相信未來1年，售樓的利潤率仍在上升。
信置現價9.15元，PE15.8倍，息率2.2厘，仍在合理水平，本周二政府賣地，對地產股料有刺激，但對於信置，若股價繼續上升，則投地後可能回落，與其他地產股比較，信置是較為反覆的。
齊明