轉眼間又快到賣地,如何部署炒作地產股,是這幾天的熱門訪問題目,但比較有值博率的新地(016)及信置(083),上周五都已造好,以最近牛皮市況,失去先機已不吸引。而且賣地成績好,未必代表利好,市場會擔心地產商補充土地儲備成本高,風險大增,要地產市道長升長有,又或者有超卓的推廣功夫才有利可圖。
近期看好,雖然15000點支持力不俗,但牛皮幾天後信心已有動搖,尤其是美元大幅回升,美債又弱,反映利率預期並不利,不過策略上無謂左搖右擺,出現明確向下走勢之後才認輸。經過上周五的走勢,15000應該是短期的分水嶺。
入市的對象則要調節,地產股有變數,反而國企股持續弱勢,又是人棄我取的時候。美元再次轉強,油價雙頂回落,還有中石油(857)早前配股消耗了大筆購買力,以及美國鋁業的盈利警告,原材料股的氣氛並不就,暫時可以等待。配合建行招股而來的沽壓,應該選金融保險股。
憧憬忽然改革
金融保險股不用多談,自己反而頗有興趣扒逆水,趁低吸納中石化(386)。原材料股氣氛不就,不過中石化一向是兩邊不討好的典範,下游業務成為負累。之前油荒被大幅報道,亦未能推動成品油價格機制的改革,但風頭火勢往往不是行動時機,始終面子悠關,不想有向媒體壓力投降之嫌,所以改革往往會突然而來。
是有風險繼續死牛一邊頸,大局為重,控制通脹,但如此這般下去,對經濟更加不利,這件事的發展,其實是投資中國這個課題的重要一課。
排隊排到癲,固然浪費社會資源,而企業其中一個應變措施,是減低煉油設施的資本開支,反正愈做愈蝕,不投入就大條道理供不應求,種下日後問題更加嚴重的伏線。所以筆者還有一線希望,博官員明白事理。
憧憬改革,中石化一度升上3.725元。近期弱勢,除了整體氣氛不就,有兩隻認購證行將到期,開始計價,這個額外折讓,亦是吸引的理由,嫌上升空間不多,不妨吼衍生工具。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士,本文所提及之上市法團,作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。