ASM太平洋（522）30周年誌慶，上周搞了一個開放日，有幸獲邀參觀。原本以股價偏強的走勢，以及表面偏高的估值，投資興趣不大，但入行多年，始終和這隻優質工業股擦身而過，正好藉機會結緣。
最大的體會，是那本由員工文章滙集而成的30周年特刊，比甚麼分析報告都來得有力，更令筆者重新反省投資分析應有的角度。ASM應將這本特刊放上公司網頁，對投資者以至準備投身社會的年輕人，都是很好的參考。
一間企業的最重要資產是人才，從特刊所見，在公司10年以上的工程師，多不勝數，而且顯露出對工作對公司的熱誠，其中皇崗抗洪的一段，雖然只是小插曲，卻凸顯出公司上下一心的文化。能夠在行業取得領導地位，又能留住人才，正是一間卓越企業的特質。業務是有周期性，競爭愈來愈激烈，產品會愈來愈似商品，但筆者會投信心一票。這樣的分析，是感性大於理性，不過愈來愈相信，投資是不能計死數。
ASM物有所值
今時今日分析工業股的主流，是尋找推動業務的催化劑，例如開設一間新廠房、推出一個新產品、獲得一個大客等等，宏觀環境不好，自然更需要一個動聽的故事來推動。分析員着重短線，亦因此造成資金追捧少數公司的一窩蜂現象，而這些公司其中一個特色，是歷史比較短。
不少投資者過於天真，忽視了公司執行力這個最大的風險，故事最終能夠像管理層描述所發展的公司，永遠只是少數。看過ASM之後，筆者寧願預留一筆資金，去等待機會買這些管理上有證明的公司，估值較高，但肯定物有所值。其實這篇文章並沒有時間性，為了能夠符合證監條例，自己可以盡早入市，所以才提早發表。
大市方面，博後市重試15500，部份強勢股已創新高，亞洲區股市又勢如破竹，向上力早已凝聚，就算有反覆，策略只宜逢低吸納，不宜再以上落市模式運作，而地產股應是主力。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。