【本報訊】新鴻基地產（016）前日公布的05年度業績，雖然派息較市場預期為高，但未能支持其股價，新地昨日隨大市下跌，收市報80元，跌1.9%。
高盛證券指出，新地05年度斥資90億元，補充246萬平方呎土地儲備，但新增土儲較落成樓宇面積少，地皮成本也較高，將為未來盈利增長帶來風險；又指未來新地將面對加息及政府改變土地供應政策等風險。不過，對於未來兩年新地延遲樓盤落成步伐，高盛則認為對集團06及07年度業績影響輕微。
花旗指出，新地推遲項目落成時間表，令06年及07年度落成住宅樓面僅247萬平方呎及267萬平方呎，08年度則為293萬平方呎，售樓進度放緩將拖累盈利。不過，麥格理認為，新地住宅發展的邊際利潤持續改善，可抵銷有關負面影響。
麥格理預期，受住宅發展毛利率上升帶動，新地盈利可望保持增長，並繼續增加派息。該行將新地06及07年度盈利預測分別提高13.1%及6.5%，至121.41億元及128.37億元。
內地新項目被指資料少
市場關注新地在內地的發展策略，摩根士丹利對新地在內地新增兩個大型發展項目，但管理層卻沒有提供多一點計劃詳情感失望。
不過，該行指出，內地房地產市場受宏觀調控影響，令供應收縮，現時市場調整正好給予新地發展良機，相信未來內地地產業務將成為新地盈利增長主要動力。