近來利豐（494）股價節節上升，甚至在大市下跌時依然獨自上升，市面上也沒傳出甚麼消息。昨日我留意到，利豐的拋空額竟然超越整個市場拋空的20%，以利豐的市值而言，這是非常大的拋空活動，很肯定，這又是另一項大戶利用衍生工具賭錢的行動。
近來很多人在談衍生工具，特別是備兌認股證，表面看上去，這些發輪商已經左右了大市。其實這是不可能的，發輪商的確有造市的誘因，但不一定有造市的能力，因為市面上的發輪商非常多，他們之間有競爭，也有破壞、攻擊，買賣窩輪的不一定是小投資者，也可以是發輪商自己，或另一家金融機構，大家在相互角力。而且，更重要的是，發輪商對市場的影響力只有當市場缺乏真正有影響力的新聞時才能進行，當市場出現明顯的利好或利淡因素時，發輪商是不可能改變大市的方向，因此大家千萬不好迷失方向，只要大市看得準，其間的起起落落就當成噪聲吧！
當然，如果你也想玩一份，加入投機行列，那就另論。玩輪是與時間競賽，行動一定要快，並盡可能順勢行動。
思捷（330）又一次發表驚人增長的業績，數家大證券商馬上重新評估此股，並將短期預測價向上調整。大摩預測目標價70.5元，花旗預測目標價73元，瑞銀更高達76元。不過，市面又似乎不信這些大證券商的預測，思捷股價公布業績後明顯地下跌，也許，獲利貨太多了，這隻股股價升得太快，任何時候買進皆有盈利，有人滿足自己贏得的盈利就放掉了。我自己也是在每股賺了10元之後就賣掉。
前一陣子，我三度提到嘉國（173）有很大的誘因派送嘉建（027）給嘉國股東，昨日果然公布了，每10股送1股，很不錯。1股嘉建的股價約等於2嘉國股票，因此10送1就相等於派送嘉國20%的股價為特別紅利。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任