由於嘉華建材（027）4月配股，嘉華國際（173）雖沒有減持嘉建，因攤薄效應被視作出售，錄得5.77億元非現金收入，令嘉國中期純利大升3.06倍。不過，撇除該因素其純利僅5446.2萬元，倒退65%。派中期息1仙少50%。如市場所料，嘉國股東每10股獲派1股嘉建。
【本報訊】派發股息後，嘉建公眾持股量將由現時25.05%增至28.18%，嘉國在嘉建的持股量由25.92%降至18.78%，因收購銀河娛樂以大量新股支付，加上配股攤薄效應，嘉建不再是嘉國的附屬或聯營，帳目不再綜合在嘉國帳目。
嘉華財務總監羅志聰表示，除非日後出售嘉建股份或嘉建派息，嘉國才可在損益帳中錄得溢利。
暫無意再減持嘉建
嘉華副主席呂耀東說，若嘉建大股東行使認購權或在市場增持，很容易令公眾持股量不足，分派嘉建股份有助解決上述情況。兩公司亦可重新定位，各有獨立發展。他強調，嘉國暫無意減持嘉建。
下半年度嘉國及嘉建仍有大筆非現金盈利入帳。據6月底嘉建收購銀河娛樂通函指，嘉建發新股收購銀娛，令嘉國所佔權益被攤薄，亦視作出售嘉建股權，錄得34.84億元非現金收益，反映嘉國所佔嘉建綜合資產值由9.06億增至43.9億元，將在下半年度入帳。
另外，嘉建發行18億新股收購銀娛，由於7月中完成收購後，嘉建股價較新股售價每股8元，低2.6元，故嘉建在交易中亦錄得47億元非現金收益下半年入帳。
撇除非現金收益，嘉國中期盈利倒退65%，因期內沒發售新盤。嘉國計劃今年第四季及明年第一季會推出沙田嘉御山及莊士敦道項目，上海慧芝湖花園亦在5月份預售，但因新會計準則，物業需取得入伙紙才可入帳，只能在06年度反映。
下半年非現金收益豐厚
羅志聰表示，下半年度嘉國盈利將來自集團佔36%，於首季落成的上海嘉華中心租金收益，預期每年租金收益1.8億元，嘉華攤佔其中6480萬元。另外，與上海寶鋼合資的寶地置業亦有盈利貢獻。
另根據與銀娛的收購協議，嘉建未償還所有定息票據前不可派息，故嘉建中期有盈利亦沒派息。