中遠太平洋（1199）業績佳，且派特別息，股價稍升即軟，反映市場對其前景有保留。
中遠洋上半年盈利2.147億美元（下同），增長130%，每股盈利9.81仙，中期息28.1港仙，增61.5%，另特別中期息11.3港仙，盈利包括出售蛇口碼頭權益利潤6187萬元，不計此特殊項目，增長64%，業務盈利是1.53億元，較上年同期增加5980萬元。
主要的增長，來自集裝箱製造，貢獻增加4520萬元，集裝箱租賃貢獻則增1021萬元，碼頭貢獻增472萬元等。
集裝箱租金似見頂
以約10億港元購入中集集團16.23%，為中國最大集裝箱製造企業，期內提供盈利4023萬元，為首次作出貢獻，而中集的增長逾倍，可見期內市場對集裝箱需求的強勁，原有的集裝箱聯號投資，增長更達3倍多。
6月底擁有集裝箱102.7萬個，增加18.9%，有關租金收入增加9.5%，期內租金升後反覆，約8成集裝箱以長約租出，因而租金收入增幅不大，稅前貢獻則增19%，表現理想。
近年不斷增加在碼頭的投資，期內雖出售蛇口碼頭權益，碼頭貢獻仍增11.4%，物流業亦增64%，銀行投資也增15%。
毫無疑問，上半年業績是令人滿意，但對於股價來說，展望更為重要，集裝箱租金已由第一季下跌13%，預期全年只能維持於現狀，換言之，租金已有見頂之象，另一方面，投資於中集的權益，上年同期已增1.7倍，今年同期再增1.2倍，其後業績將會如何，已有疑問。至於碼頭，下半年只有大連港灣（佔20%）及安特衞普碼頭（佔20%）投入運作，增長動力減緩。
從另一角度看，集裝箱約8成以3至5年租約租出，租金穩定，若租金下跌，也只影響箱隊2成，至於需求，估計明年的全球需求為600萬個，其後可能明顯減少，這種情況將影響集裝箱生產及租賃，至於碼頭，相信穩定增長，相對而言，推動力不太大。
中遠洋現價15.25元，預期PE15倍，息率3.7厘（未計特別股息），理論可以接受，但展望不敢過於樂觀，對評價有相當影響，至少與半年前有所分別，行業性的影響，預期股價未來只在反覆，候低可以短炒，希望中線風險不大，但要忍受反覆。
齊明