上周港股缺乏方向,雖然尾段社保基金獲准投資海外的消息終於落實,惟僅屬起步階段及金額不大,未對市場構成正面刺激。相反企業配股集資及公司業績,導致個別股份大幅波動,筆者預期於美國本月20日聯儲局議息及賣地前,恒指維持牛皮待變格局,技術走勢受制於15300點,突破此水平才有機會上破15500點。
最近兩周,中石油(857)、太平洋航運(2343)及創科實業(669)先後配股集資,總額逾220億元,市場憂慮未來兩三個月仍不斷有批股活動,將拖累後市表現,不過筆者對此卻持中性看法。無疑公司趁市場氣氛暢旺頻頻集資或會持續抽走市場資金,但近期多宗大型配股活動,市場整體反應不俗,加上集資用途多為未來收購或擴充業務作好準備,只有個別股份集資主力用作減債及股東套現,故相信港股中期升浪未受此影響。
地產及零售股趁低吸
雖然市況轉趨淡靜,惟投資者仍能發掘到業績亮麗的中型股作積極追捧,像中國糧油(506)及晶門科技(2878)便是表表者。其中中國糧油產銷葡萄酒及貿易業務表現理想,抵銷核心食用油業務面對盈利倒退的壓力;晶門科技股價雖於業績公布前已先行急漲,惟不少基金經理認為,該組股份受到周期性需求上升的概念支撐,配合該股能轉向發展及提升高邊際利潤產品的技術,故建議仍可看好持有,亦可留意早前公布業績不俗、兼作首度派息的華潤勵致(1193)。
地產及綜合性零售股份中線可趁近期調整吸納。利福(1212)旗下的崇光百貨尖沙嘴分店將於本月底開幕,加上集團考慮未來於荃灣及旺角開設新店,並競投中環連卡佛大廈,改建其低層作零售用途,加上其營運模式受租金上升影響程度較低,前景正面,現時股價應消化早前配股的利淡因素,建議可上車吸納。此外新地(016)及思捷(330)本周派發成績表,不容忽視。
印尼及泰國央行上周相繼加息,令市場憂慮亞洲區將踏入加息期;日本今天將進行眾議院選舉,小泉領導的自民黨能否大熱勝出,加上颶風卡特里娜對美國經濟及能源價格的影響,仍成為近期外圍市況值得關注焦點,故短期受惠於重建概念的天然資源及健康護理基金,反較傳統市場基金具投資潛力。
黃敏碩
亨達投資研究聯席董事
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作者黃敏碩是證監會持牌人士,本文所提及之上市法團,作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。