【本報訊】監管機構前晚表明正調查窩輪可疑交易後，昨日窩輪成交額減至近一個月來最少，只有37.03億元，佔大市成交比例也跌至21.9%。雖然證監會表示會檢討現行監管窩輪的規例，但港交所（388）行政總裁周文耀認為，有關發行窩輪的條例已很清晰，並不存在大問題，他指問題關鍵在於市場參與者是否遵守規則。
窩輪成交昨大減
周文耀昨日出席一個論壇後表示，過去兩星期港交所已將部份涉及窩輪的不正常交易個案，轉介證監跟進。對於有意見認為，應限制發行商增發窩輪，他強調發行商發行窩輪的數量，是按市況而定，並非設定機制作出某一程度的限制，便可解決問題。他強調，現階段最迫切是先處理不正常交易，一旦發現港交所會轉交證監跟進調查。
證監會署理主席歐陽長恩表示，正就窩輪的市場監管架構進行檢討，現時不便評論。但他指出，檢討後未必一定會作出修例。
不過，中文大學工商管理學院副院長蘇偉文認為，有需要調整窩輪發行機制，因為現時讓窩輪無限發行，其交投已佔市場總成交額逾20%，發行商的影響力大增，可影響股市和正股股價，對小投資者不公平，有時會令上市公司融資成本加重，變成無妄之災。
對於限制增發的建議，加上法國巴黎銀行表示，年底前不會增發現有及新發窩輪。有窩輪發行商及證券經紀指出，根本不切實際，等於自縛手腳，任由炒家在現有窩輪發行額即將用完之際，肆意將窩輪價格推高至極度偏離其真正價值，而發行商卻無法透過增加供應，令窩輪價格回落至合理水平。若窩輪價格在急升後，復再急跌，發行商的對沖風險會很大，因此質疑法巴的風險管理部門的做法。
為改善上述情況，有發行商建議，將增發窩輪的上市期限，由目前增發申請及批准日加4日（A+4），改為A+0，這可進一步降低期間窩輪的價格波動。另外，當個別窩輪被炒至偏離合理水平時，可要求發行人向市場發出警告。為令投資者獲得發行人的訊息，以及有助於加強投資者教育，監管機構可要求發行商的熱線電話一定要有人接聽。據悉，不少投資者質疑現時部份發行商的熱線電話只屬虛設。
神華19輪下周焦點
下周一有19隻窩輪同日上市的神華（1088），昨午股價及成交顯著上升，最高報9.05元，收報9元，升1.69%，成交2.39億元。有證券經紀稱，收市後仍有人「四處搵貨」，以圖下周一乘勢沽出套利，但他認為，周一神華會否熱炒，要視乎昨晚美股表現。
此外，由於各發行商的神華窩輪引伸波幅差距很大（介乎30%至58%），他們認為，投資者選擇引伸波幅較低的窩輪較安全。法興證券衍生工具部高級副總裁李錦呼籲，周一神華窩輪上市的數目不但遠多於交行（3328）首日的9隻，而且兩公司業務性質、規模、前景及基金持貨態度與數量都有很大差距，故下周一神華窩輪及正股的表現，未必是上次交行的翻版。