港股昨日表現令人失望，動力明顯不足，不過值得給多一點時間。乏力的藉口，是近期波幅太大，窩輪股災一役印象仍深，周二午市無名腫毒急跌200點，亦是一個警號，當貼近阻力位不敢太進取是正常。
股市是相當奇怪的地方，假如大成交一舉突破高位，投資者才會放下戒心加入戰團。所以筆者不介意成交是否配合，分析的重點，應該是客觀條件是否支持突破，其他人的行動反而不大重要。現在仍未有足夠證據，不過個人認為美元已轉弱勢，這個改變對港股有利。早前股市最大的風險，是高油價令經濟放緩，颶風的出現，一來轉移了視線，二來重建的開支亦會帶來憧憬，暫時消除了股市大幅逆轉的危險。估計港股今次有機會突破上回的高位，上落市的看法當然更正路，但大部份人都是如此部署的話，便值得較為冒險，周二的低位已是關鍵，大市要一鼓作氣，這個支持位便不能失守，假如今天平開或者稍作調整，不妨趁低吸納，期指止蝕位放在15025好像甚遠，不過以這種市況，是有需要做較壞的打算。
中石油向下空間不大
假如有興趣投機，其實應該多加留意國企期指，手續費低有波幅，走勢相對比較正路，周二恒指無故大跌之時，國企期指表現甚穩，牽涉的賭注較低，便不會有無厘頭的走勢。
油股是國企期指的命脈，經歷近兩周大上大落後，不易有信心預測，但純粹以消息面推敲，短期油價應該有反彈，在65美元左右會有支持。所有不利的因素，都是短期供應增加，而不是預期需求會大跌，支持油價的因素並未消失，就算墨西哥灣復產，重建災區會帶動經濟以至商品需求，油價不似會大跌。最大的危險，應是稍後入冬時美國的消耗量，一旦令人失望，才有望有一個大幅的調整。
中石油（857）配股後甚穩，對比油價，油股短期的風險似乎更低，市場消耗了200億元的購買力後仍有如此表現，反映向下空間不大，反而頗有機會跟隨油價反彈，算是近期風險較低的合理選擇。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士，作者之客戶目前持有中石油（857）股份。