領匯決定重新上市，不過集資額未定，招股價亦未定，之前認購的散戶有否優先權認購，也是未知之數。
當然，對於房委會而言，延遲至今年底才上市，仍未知是禍是福，因為過去1年不論樓價或是租金都已顯著上升，擁有151個商場、1876萬平方呎零售樓面，以及79000個車位資產的領匯，絕對受惠。
整體私人市場的租值在過去1年約上升了3至4成，領匯的資產值估價應可較去年估計的308億高，所以集資金額有機會較上次招股時為多，招股價亦有機會提高。
不過，現在困擾領匯的因素仍然眾多，當中便包括會不會再有法律訴訟的問題。尤其是經過盧婆婆的例子，再有人挑戰領匯上市的合法性，是絕不出奇的事情。就算領匯在招股文件中列明了所有風險因素，亦不代表可以避過訴訟。我擔心的反而是，到底有關方面是否真的已將所有法律礙障清除，確保再次出現訴訟時，亦不會影響領匯上市的進度。
此外，利率在過去1年不斷上升，現時香港的最優惠利率已超過6厘，而美國的聯邦基金利率亦有機會再升，領匯如果繼續以每年6厘的年息率作為招來，吸引力實在欠奉。
6厘回報未算吸引
必須留意的是，現在投資市場的氣氛明顯好轉，低回報的投資產品根本難以滿足市場需要。去年領匯上市時，定息保本投資產品仍然大行其道，但到了今日，這些投資產品幾乎絕迹。
雖然領匯的估值可望大幅提高，但相信招股價應不會跟隨上升，以保持競爭能力，我估計，領匯最終的招股定價應會維持在10.83元附近。
一眾散戶又應否認購？了解過以上問題，相信各位應該明白到，認購領匯，本身仍需面對一定的風險，而且投資者不要寄望領匯能給予大家很高的回報率，甚至乎更不應將領匯與交行（3328）等今年上市的大型中資股作比較，因為兩者本質根本不相同。
如果投資者本身的資金十分充裕，又希望尋求一些回報較穩定的產品，以平衡投資組合的風險，那麼認購領匯絕對是不錯的選擇，尤其是房委會若能利用集資所得的資金，將有關資產重新包裝，那麼領匯的確仍有很大上升空間。
陳永陸