在油價大幅飆升，由上周的每桶60多美元，至昨日10月期油在新加坡交易時段一度升破70美元，再加上美股在上周五回軟等負面因素衝擊下，昨日亞洲區股市全線下挫。
早前某外資大行的分析報告，高調地預測油價可能會升至百多美元一桶。當時看似遙不可及，但在近期油價逐漸逼近70美元水平時，百多美元一桶的油價看來已並非全無可能了。
大約2年多前，美林的策略師RichBernstein不斷建議客戶吸納石油等能源股，可惜當時接納其建議吸納油股的投資者不多，但在近期油價屢創新高，油股愈升愈高，而追捧油股的投資者則愈來愈多，此乃投資市場的趣怪現象，與百貨公司及其他零售店，不斷以減價招徠顧客極之不同。
在投資市場，價格愈便宜，便愈少人問津，但當百貨店以超低價，減價出售時，卻會出現排隊入場的人龍。
據日前《華爾街日報》的資料，近期美國的基金經理，約逾半數皆持有頗多能源相關股份，而對沖基金亦不例外，在石油期貨及期權市場，看好與看淡為2對1之比率，頗為一面倒地看好油價，雖然近期仍有頗多因素支持油價上升，例如颶風對墨西哥灣多家石油公司在沿海鑽油之影響、中國及印度近期對石油的需求不斷大增等，可是在大量資金追捧下，不少能源股之股價已差不多將這些利好因素反映，一點也不便宜了。
不宜高追能源股
同時，近日看好油價的投資及投機者愈來愈多，在這麼多人一致看好，假若有甚麼「風吹草動」，相信能源股會出現頗大幅度的波動，故現水平再追入，真太遲了。不如靜候因油價高企而直接及間接受害的股份如航空、電力股等出現大插插場面時，逐步趁低吸納較佳。
另一方面，近期不少投資亞洲區的基金，均錄得不俗回報，估計基金經理們可能會趁機獲利回吐，鎖定利潤，故短期股市即使止跌，但其反彈幅不會太強勁。
昨日港股亦頗大波動，撰稿時恒指曾一度下挫達240多點，而收市時卻能將跌幅略為收窄，以下跌140多點收市。此外，昨日期指交投達11萬多張，此乃期指市場連續3日的大成交量，相信不少平倉及轉倉活動已大致完成。
走勢上，近日港股正逐步逼近50日線，此乃恒指自5月升破50日線至今的第4次，相信會是較關鍵性的一次。
譚紹興
電郵：[email protected]
作者譚紹興為證監會持牌人士