美國聯儲局主席格林斯潘上周發表了對於美國資產價格看法的講話。他對於美國的房地產價格及股票價格不斷上升，存有戒心，因為美國工資實質增長的速度不及資產價格上升的快，如果投資者變得審慎，把資金撤離，資產價格便會大幅下跌。因此，為了避免資產泡沫的形成，意味着今後美國仍會維持持續的加息活動。
利率的上升，已是預期中的事，大家關心的只不過是加息的步伐會否加快，以及加息的幅度會否增大。
過往十次加息，每次都只是加0.25厘，如果有1次突然加0.5厘或以上，相信對市場會有很大的心理影響。市場會揣測究竟美國的通脹是否惡化，因而要大幅加息？
這種有訊號性（Signalingeffect）效應的行動，相信格老是希望避免的。所以他情願每次只加0.25厘，即使要連續追加，也勝過一加到位。
年底前再加0.75厘
有預測指出，今年之內美國加息幅度仍然會有0.75厘，而計算方法很簡單，由現在至年底，聯儲局公開市場委員會尚餘三次會議日期。假若每次都只加0.25厘，便可以得出這個推論。
現在香港最優惠利率是6.75%，如果到了年底，假設美國多加0.75厘的話，那麼最優惠利率會見7.5厘。在優化了聯繫滙率措施以後，港息與美息跟貼了，而市場的資金亦沒有以往般充裕，因此銀行在貸款予客戶之時，所收取的利率，亦沒有以前的優惠，特別是樓宇貸款。
對樓市打擊負面
最明顯的例子，就是年初的按揭利率能做P-2.75%或以下，而現在的只能做P-2%或以上，而大大小小的現金回贈亦已削減。如果最優惠利率真的升至7.5厘，那麼就做樓宇按揭的息率便會升至接近6厘的水平，屆時，供款人士的每月負擔便會增加，這對於樓市發展會有一定負面影響。
麥萃才
浸會大學財務及決策系副教授