前幾天，長和系受花旗銀行的報告建議沽售所影響，股價大跌，昨日總算在業績公布前幾個小時回升一點點，可算是壞消息已被消化了，值得博一博。
收市後，長實（001）及和黃（013）公布業績，3G仍在虧損，半年虧106億，但客戶人數已達940萬，開始有一定的經濟規模。更有趣的是，和黃突然通過回購英國3G股權賺94億，這是一種財技的表演，高價批售、低價回購，賺盡英國人的錢。儘管3G仍有106億的虧損，與過去數年一樣，和黃依然錄得純利118億，上升10%，算是比預期好一些。長實的表現就令人驚喜，半年純利104億，上升52%，每股盈利達4.48元，如果下半年也能有如此好成績，PE會大幅下降，吸引依基本因素分析的投資者。長和公布業績，李嘉誠親自主持，上星期的所謂李嘉誠病重謠言不攻自破。
長和系公布業績後，不知期指炒家是不是仍然勇敢如前幾天，再繼續不停的造淡倉？如果是，倒是值得博反彈了，今日股價如果再跌，值得買；反之，如果上升，倒是應該再觀察多幾天才決定。
不久前，中移動（941）公布一個很好的業績，但是同類股聯通（762）昨日公布的業績並不好，純利倒退19%。為甚麼同樣是移動電話的經營者，中移動賺大錢而聯通賺少錢？唯一原因是品牌、規模，中移動規模大，若到內地旅行公幹，想買張電話充值卡，多數會選擇中移動的神州行，因為可以走遍大江南北皆取得很好的通訊效果。聯通規模小，全國性的網絡投資較少，效果就比不上中移動。看來中移動會繼續一家獨大，但是聯通儘管業績差一些，但是有「拆骨」的概念存在，隨時都可以借這個消息炒一炒，前途也不差。
九寨溝之行結束了，城大MBA的同學給九寨溝管理局提出許多可以賺更多錢的方法，甚受讚賞。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任