兗州煤業（1171）上半年煤炭銷量較去年同期跌13%，成本卻增42%，令中期業績低於市場預期，但煤炭實際售價則較證券界預測高。兗煤董事兼財務總監吳玉祥解釋，除出口退稅率降低及原材料上升外，今年搬遷壓煤的村莊數目由往年平均1.5至2個增至5個，而磋商的補償費較以往高2.23倍，上半年便增加逾2億元（人民幣．下同），料全年補償費達5億元。他又預期，今年煤炭銷量將達不到年初預定的3880萬噸，但毛利率可望靠調整產品結構及控制開支維持現水平。
【本報訊】瑞士信貸第一波士頓指出，兗煤產量及成本控制令人失望，將其投資評級由「中性」降至「跑輸大市」，每股目標價大降19.33%，至5.8元。高盛指出，村莊搬遷費雖令噸煤成本增加13.22元，但因公司加強改善產品組合，令上半年噸煤售價較其預測高10.5%，至每噸324元，加上出口售價較去年高24%，故暫時不擬改變其全年盈利預測及評級。
嘉誠證券則認為，管理層昨日對下半年內地動力煤售價走勢語調顯得保守，將導致證券界將評級下調，但該行仍維持其「跑贏大市」評級。
煤庫存量60萬噸
吳玉祥稱，雖然今年第2季內地動力煤價格下跌，但該公司堅持不減價，故煤庫存達60萬噸。
他又預料第3季有兩個村莊完成搬遷，明年首季會完成另外3個村莊，該公司原每年為壓煤村莊搬遷計提的費用在每噸8.8元，較實際支出6.2元高，然而今年村民要求提高，導致上半年支出增加逾2億元，總額達3億元，下半年亦須支出約2億元。
核數師為審慎起見，要求該公司將額外增加的支出先在上半年全部計提，然後再商量是否可如以往般分年攤銷，若獲其同意，則在下半年作出回撥。
華夏股份底價8.4億
另外，兗煤名下的2.89億股（6.9%）華夏銀行法人股9月6日將拍賣，吳玉祥透露，底價為8.4億元。華夏銀行管理層亦向路透社透露，該行董事局短期內將召開董事會商討引入外資股東事宜，除了德意志銀行外，還包括向一家外資非銀行金融機構出售5%股權，兩外資股東購入的股份皆來自一些國有股東。至於另兩筆將於9月22日到期合共2.1億元委託貸款，吳氏有信心到期能本息收回，因約9000萬元貸款已提早歸還。