地政總署於上周四傍晚公布，位於西九龍填海區海泓道與海庭道交界處及西九龍填海區海庭道的兩幅毗鄰用地，已成功被勾出，這是政府推出新勾地政策後，首次有地皮被成功勾出。位於西九龍填海區海泓道與海庭道交界處住宅用地的勾地底價為16.6億元，以可建樓面面積為49.9萬平方呎計算，每呎樓面價勾地價約為3328元。另一幅西九龍填海區海庭道住宅用地的勾地底價為20.9億元，以可建樓面面積為59.71萬呎計算，每樓面呎價約為3500元。兩幅地將於9月27日拍賣。
由於已有一段時間沒有賣地，筆者預期拍賣氣氛熱烈，最終成交價會頗為理想，將可為樓市注入新動力。地產股經過一輪整固後，在憧憬賣地成績理想下，於賣地前夕有機會再度成為帶領大市的火車頭。
恒指在多次上試15500點阻力位未成功，上周四突然急挫逾300點。筆者認為，港股在累積了頗大的升幅後，出現一個較具規模的技術調整而已，市場憧憬人民幣未來仍有升值空間，倘若人民幣升值，亞洲區內貨幣亦會被牽動上升，故此，吸引海外資金大量流入亞洲區股市。港元滙價近期明顯轉強，反映資金持續流入本港，港股第3季可維持大漲小回局面，後市仍有力創新高，預期今年高位可見15800點。投資者不應被上周四單日急挫所嚇怕，趁大市調整時收集優質股份，以迎接下一個升浪。
工銀亞洲估值吸引
工銀亞洲（349）剛公布截至05年6月30日止中期業績，業績優於市場預期，股東應佔溢利4.755億元，較04年同期增長33%。淨利息業務方面，收入只輕微上升2%至5.7億元，淨息差收窄35點子至1.07%，幸而，非利息收入大幅急增1.78倍至3.86億元，帶動盈利顯著上升。由於華比銀行的成本對收入比率較高拖累，合併後的整體成本對收入比率由去年同期的32.8%升至期內的44.9%。然而，成本對收入比率已較去年下半年48.6%，下降3.7個百分點，反映集團控制成本方面已有了改善。筆者相信合併的協同效益將可於下半年開始逐步浮現。
筆者認為，下半年銀行的經營環境會有改善，淨息差收窄壓力可紓緩，銀行業前景可看高一線。以現價計，05年度預計PE約12倍，預計息率逾4厘，市價兌帳面值約1.2倍，估值吸引，有留意價值。
姚浩然
御泰資產管理有限公司聯席董事
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作者姚浩然為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。