【本報訊】華能國際（902）日前公布的中期業績雖然錄得倒退，但由於公司早前已發出盈警，市場已消化有關負面消息，故證券行並未有調整華能的評級及目標價。華能管理層昨晚在分析員電話會議上表示，7月份以船運送的煤價，較6月份下降3%，但未有評論全年煤價走勢。華能股價昨收報5.7元，微升0.88%。
供煤協議僅履行75%
有份參與電話會議的分員表示，華能管理層指出，雖然去年已就85%的煤簽訂供應協議，但其中只有75%按協議售予華能。有證券分析員相信，這是華能上半年盈利倒退逾30%原因之一。
分析員預期，由於上半年實現煤價，與簽定供煤協議時仍有一段距離，故估計下半年供煤履行率將不會有顯著改善；並擔心山東地區電價，將跌至低於04年的水平。華能管理曾提及，山東地區電價因實行競價上網，上半年電價有所下跌。
瑞銀證券維持華能「中性」投資評級，目標價亦維持於5.2元，但將05年純利預測下調4.4%。高盛亦維持華能「與大市同步」評級，目標價定於5.8元，目前其中一個風險是燃煤成本會否繼續上升。