有財經界人士表示，近數月石油價格持續上升，若有人看錯市，於此段期間不斷在期貨市場沽空石油有關的衍生工具，損失會很大，另外，若持續沽出與石油股份有關的認購期權，但又不作任何的對沖，也會「輸得好慘。」
愈升愈沽會愈輸愈多
舉例稱，中石油（857）於今年六月初時，每股股價約五元，若有投資者看淡中石油的股價，以六元的行使價沽出中石油的認購期權，收取期權金後，若中石油股價向下，自然沒問題，但若股價有向上趨勢，沽出該張認購期權的投資者，若要減低風險，可轉買一張較遠期的認購期權作對沖，以減少損失。
但若投資者堅信石油價格會回落，在中石油股價升越六元後，持續再沽出多張不同行使價的認購期權，但對沖又做不足，或做得不徹底，當中石油的股價升越七元（昨日中石油收市價七元），這名投資者的虧損會相當嚴重。
另外，石油股在國企指數的比重也很高，在中石油等石油股份的帶動下，由六月的四千五百點，升至近日高位約五千五百點，若沽空國企指數，可輸一千點。
本報記者