油價再升至新高，成為市場獲利藉口，上周美股表現反覆，主要受油價波動所影響。除油價外，本周市場焦點自然是聯儲局議息後的言論，對於年底前的加息次數有一定啟示，對美股走向亦有一定影響。
港股上周五曾經出現了較像樣的調整，低見14972，但正如以往幾次一樣，在低位總有承接力。其實跌破萬五點後，的確令市場出現了一點恐慌，擔心連跌3日下，日後會有更明顯的跌勢，幸尾市買盤帶動指數由低位反彈，最後重上萬五點，減輕了市場的擔憂。
回看整周表現，受滙控（005）業績帶動下，恒指再上升170點，走勢不俗，即使連跌3天，跌幅也不過只是80多點，未破壞上升之勢。本周將有更多藍籌公布業績，成為能否挑戰15500點的關鍵，當中最重要的是中移動（941），預期盈利會有不俗的增長，加上有機會增加派息，股價有望再創4年新高。
國企指數表現理想，國內股市上周走勢突出，多日顯著上升，看來股權分置改革的影響已開始消化。回看本港H股，日前鞍鋼（347）管理層表示，集團將於短期內進行股權分置改革，預計會成為第一家A股及H股上巿公司進行股份全流通的改革。
現時大家所關心的是改革將觸及A股及H股補償的問題。其實，股權分置改革是有需要給A股股東補償，原因是當初發行時分為流通股和非流通股，故此現在非流通股要轉換成流通股，相當於在A股市場再次發行，故對A股作出補償亦合情理。但對於H股而言，則不存流通股和非流通股的問題，因此內地證監會傾向不給予H股股東補償也屬合理。故此，相信即使方案正式推出，實際上對本港H股影響並不大。
電郵：[email protected]
連敬涵 信誠證券聯席董事
作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。