本港3大市值金飾股依次是周生生集團（116，市值31.30億元）、六福集團（590，市值11.17億元）、恒豐金業（870，市值9.48億元）。現價與1年前的昨天比較，周生生急升124%，六福上漲53%，恒豐金憔悴，下跌7%。
■03年沙士爆發，繼之而來的是北京連串惠港措施，包括自由行。當年自由行措施推出，予人憧憬最大或得益可能最大的金飾股，一般直覺是恒豐金，因為恒豐金有個金茅廁。兩年半下來，由低位起計，周生生與六福分別急升4.4倍與2.3倍。連曾經問題纏身的謝瑞麟珠寶（417）亦急升2.5倍。恒豐金只升85%，跑輸同業，居於榜末。
借貸比率較前好看
■恒豐金股價墮後的其中1個原因，可能是負債重。05年3月結算時，銀行淨借貸6.99億元，淨借貸比率（淨借貸除以股東資金8.32億元）高達84%，較1年前的72%更高。
債重下文是集資。年結後，恒豐金3供1，供1.01元，集資1.89億元。完成供股後，借貸下降，股東資金增加，淨借貸比率降至50%，較以前的84%好看。
■05年（3月年結），集團營業額25.67億元，增24%；純利1.07億元，大增73%，每股盈利由0.118元增至0.19元。恒豐金現價1.26元，往績PE6.6倍，較其他兩大金飾股周生生與六福的15.6倍及8.8倍為低。
06年，用作計算每股盈利的股數較05年增33%，集團盈利增幅共逾33%，每股盈利將不致下降。
●短期對金飾股?零售股?旅遊股有利的新聞是迪士尼樂園即將開幕，可能心理刺激重於實質，亦可能略有實質。有利新聞前日多了1項，就是中國放寬國內自由行攜款數目。恒豐金落後同類股，上車借新聞炒兩炒，或順手收取末期息3.8仙（8月24日除息）。
FollowUp
本周三推介「等炒」的麗豐控股（1125），前昨兩日合計共升10%。上月20日推介「投機炒炒」的麗新國際（191），兩日合計升4%，收0.485元，只較推介前高出1仙。
恒指升破萬五，許多二三線地產股仍處偏低水平，近日有蠢動之勢。麗國炒NAV大折讓，炒二三線股抬頭，炒同系麗豐上升所帶動。
麗國早前供股，供股價0.50元，升越供股價只是彈指間的事，短線上望0.56元。
何車