恒指在連升9日後出現輕微調整，及後升勢持續，昨日收於14978點的4年半新高。
大市目前處於大漲小回格局，預計強勢將有望持續至8月藍籌業績期完結，而業績的好壞，也會主宰大市的未來去向。藍籌業績期已於昨日揭開序幕，這次由滙豐控股（005）帶頭，成為第1家公布05年上半年業績的重磅股。傳統上，業績期前市場往往有資金偷步入市，預期業務理想的股份會率先被追捧。若果不幸入貨慢人一步，或未敢高追以免承受過高風險，只要懂得運用合適工具，亦能為自己製造上車機會。
可分享升市回報
中國移動（941）、中石油（857）及長和系這些前景及業績表現備受市場看好的股份，已先後在過去一、兩個月內創出多年新高，想等待股份回吐才低吸者，可能會望穿秋水。不想再成為業績期的旁觀者，可考慮透過KODAELI（取消折讓累積）以折讓價儲貨，藉以分享正股業績期潛在升浪，打破傳統ELI以收息為主、卻不能分享升市回報的定律。
KODAELI最特別之處，是能讓投資者分享正股升值的回報，屬於1種中長線投資工具，投資期約1年。當然，投資前要有接貨的心理準備，有機會以較現價低約數個百分點的折讓價每日儲股票，而無論正股急升或穩步上揚，均可分享業績報捷帶來的回報。
KODAELI將根據參考價（即接貨折讓）收集愛股，一般為現價的2%至6%不等。至於「取消價」通常為正股定價日收市價約105%至106%，投資期內股份收市價若超逾取消價，儲貨行動便告結束，投資者可取回已購得的股票和餘下款項。此時只要將手上正股沽出，已能成功賺取股份上升帶來的回報。由於可額外獲得折讓價入貨帶來的利潤，透過KODAELI儲貨，回報將較直接從市場上購入現貨為高。
產品設有保障期
你可能會問：倘若正股業績理想，一、兩日內急升5%至6%是平常事，這樣數日內升抵取消價，儲得數股碎股，豈不食之無味棄之可惜？其實KODAELI獨有的「保障期」特性，可令回報更有預算。投資者最少可獲得首個投資期（約1個月）的全數股份，只要即時沽出便可獲利，加上在折讓價入貨的前提下，以KODAELI炒業績，可望賺得更多。
近期兩隻未派成績表已屢創新高的股份中石油及中移動，其KODAELI分別提供93.5%及95.6%較低的折讓價入貨*，能為看好兩股前景的長線投資者減低入市風險。
以中石油為例，以KODAELI折讓功能可以93.5%價格儲貨，即時降低買入價，而取消價則為106%。倘若中石油上半年業績有驚喜，股價短期再度急升，計及折讓價及取消價的差距，回報有望高達1成。
每一種投資工具都有其風險，KODAELI亦不例外。由於其投資期可長達1年，期間股價波動在所難免，如投資期內正股跌穿接貨折讓，便要面對帳面上虧損，被迫以溢價繼續入貨。此外，每日儲貨方式容易出現碎股，在沽出這些股份時，股價將較正價略低，故此投資者在購入KODA時，可考慮調較每日儲貨單位，盡量以1手或半手為主。
雷裕武
作者雷裕武為證監會持牌人士