神州數碼（861）上月20日宣布全年業績後，股價由2.50元升上2.775元，交投大增。上周五再回落至2.525元，重見打回原形價，又到值得吸納時候。
■神州與聯想集團（992，市值221億元）屬姊妹公司。國內聯想控股分別持有神州49.0%與聯想49.8%。
■神州數碼業務經重組後分3環：1IT（資訊科技）產品銷售、2系統產品銷售、3系統集成及應用軟件服務。05年（3月年結），蝕本與撥備的手機業務已引刀成一快，業績煌煌；純利2.10億元，大增5.2倍，每股盈利由4仙大增至24.4仙，創新高。
IT產品銷售，是最強1環，代理品牌由8個增至15個，營業額佔全國市場23%，居龍頭地位，去年分類經營盈利2.11億元，大增10倍，原因是不再受手機業務拖累。系統銷售分類經營盈利1.67億元，微增2%。系統集成及應用軟件服務則欠佳，營業額雖由18.80億元增至20.86億元，但分類經營業績則由盈利3521萬元變成虧損480萬元。
當年20倍PE招股
■06年，IT產品銷售與系統銷售兩環業務繼續理想，系統集成及應用軟件服務料可扭轉虧損局面。全年盈利預測2.73億元，增長3成，每股盈利0.316元。往績PE10.3倍，預期8倍。
■神州去年盈利回增5.2倍創新高，董事酬金1654萬元反降12%，恢復派末期息8.53仙，亦是歷來最高，可贏得小股東掌聲。
●神州01年6月以每股3.68元招股，當年PE20倍。現時2.525元，預期PE8倍：只在1當年招股價PE4成、2同系不同類的聯想PE的4成2、3北美同業PE的4成半、4本港同類股PE的5成8，潛在上升空間大，重見家鄉招股價有機會。（歷年港股8月份表現，延至明日刊出。）
何車