半導體業表現相當波動，經過3年的行業調整，04年已轉好，大部份分析員對今年業務均看好，而年初仍有相當反覆，ASM太平洋（522）首季的付運數字，為過去8年低位，其後業務雖重拾升軌，但失地太多，未能即時追回，以致半年業績急跌。
今年上半年，ASM營業額跌36%，毛利率稍升，銷售費用減11.4%，一般管理費用只減2%，研發支出則減16.4%，盈利因而減少47.2%至3.23億元，每股盈利84仙，中期息50仙及特別息20仙，分別增5仙及減35仙，全期股息總數為70仙，減30%，派息比率83.4%，上年同期為62.5%。
現金多可靈活派息
ASM於6月底持有現金5.2億元，並無借貸，可靈活派發特別股息，對股價有穩定作用。
期內設備銷售下跌41%，引線框架只減2%，生產力提升，第二季引線框架銷售創歷史新高，業績上升1.5倍，但只是3564萬元，佔盈利比重有限，而設備業績則跌53%。
近月市場復甦，ASM的主要產品焊線機需求上升，全球首部最佳焊接能力的產品，已獲客戶認同，並進入量產階段，引線框架廠持續發展及調整，於年底前，所有電鍍工序將遷往馬來西亞新廠，將可提升成本效益。
ASM繼續研發為客戶提供更先進的產品，此舉不特維持於同業的領先地位，也是為未來業務增長的安排，新一代的鋁線焊機快將進入量產階段，其產能將可提高20%至30%，還有其他新產品於下半年進行應用測試，這是ASM的本份，至於市場需求則隨行業性而變化，但新產品持續推出，依然具有優勢。
ASM例不對銷售作出預測，只是引用分析員預測，最新的預測，是今年半導體增長5%至6%，明年增10%，至於裝嵌設備，因2月份的見底回升，有關預測由今年負增長16.5%至26.4%，修正為今明兩年正增長介乎15%至30%之間。
如預測正確，ASM下半年業績將會顯著轉好，昨日股價曾現滑落，收報37.50元，變化不大，或許全年業績未能增長，但相信業務在轉好中，PE不作估計，而息率可達4.5厘水平，此股較少一般投資者買賣，若然參與，不應過於看淡。
齊明