即使花旗、英特爾及微軟等巨頭業績未符市場預期，再有倫敦發生襲擊事件，美股並未因此而受影響，三大指數上周繼續上升，納指及標普500指數更接連創出4年多新高，走勢強勁。本周市場焦點仍會放在企業業績上，預期大市會在現水平先行整固，待消化一輪獲利貨後，後市可持續看好，尤其是周尾期間，將有次季GDP增長的報告推出，由於上周格老已明示經濟正在穩步增長，所以預期該數據會錄得3.4%的增幅。
港股昨日初段延續上周五升勢，曾升至14842點高位，但多隻地產股受到沽壓，即使有資金開始換馬至滙控（005），亦未能令大市企於高位收，恒指最終只以微升7點收市，報14794點，成交縮減至204億元。滙控下周一公布中期業績，由於股價仍屬落後，本周或會接力，成為帶動大市上試萬五點的主力，大家可留意。
近日大巿暢旺，經濟日報（423）乘勢招股上巿，但從這兩天的反應來看，只屬一般，原因可從宏觀經濟及公司本身兩方面來談。
先從宏觀角度而言，媒體股可分為涉足多項業務的媒體股例如TOM（2383），業務範圍廣泛，相對較專注於單一媒體的《經濟日報》有優勝之處。因為廣告收入是媒體股主要收入來源之一，然而隨着宏觀經濟周期縮短，跟隨經濟周期起落的廣告開支變動亦會更快，故此擁有較多業務瓣數的TOM，收入無疑會較穩定，若本地出現如沙士的突發事件，其承受能力亦應較《經濟日報》為強。
從業務本身來看，《經濟日報》現時仍以出版業務為主力，目標讀者群以中產階層為主，相對《蘋果日報》針對大眾化巿場的報章，《經濟日報》的廣告客源便較為狹窄。再說，《經濟日報》的收入有8至10%是來自上巿公司付費載登公司通告，若港交所（388）日後取消上巿公司在報章上刊登通告的要求，無疑對《經濟日報》帶來一定的影響。
不過，《經濟日報》今次上巿PE只介乎9.1至10.9倍，是同類中最低，成為唯一有吸引之處，應否認購，要留待大家自己選擇了。
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連敬涵 信誠證券聯席董事
作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。