港股上周升282點，到達初步上升目標的14800，上周五成交更大增到318億元，動力強勁，在升破14330的徘徊區上阻力後，大升浪已確認，下半年上升目標16000，有大行更看17550。
本周期指結算，市場會由單邊升市而變得較為反覆。事實上，大市急升到現水平，略一回氣，亦屬正常，但市底雄壯，調整幅度不會大，而每一次調整，都係趁低入市的好機會。
較樂觀估計，調整完成後，恒指有機會在8月下半月升上另一個目標15500，之後才會出現一次較長時間的整固，在大市回氣期間，國企和二三線會接力而上。今個升浪，可持續到11月，最後兩個月，將會百花齊放。
地產市道暢旺，近年活躍商廈市場的資本策略（497），以「快而準」方式買賣而獲得厚利，加上租金和股息收入，令盈利繼續以高速增長。
05年度（3月年結），資策營業額3.69億元，減11.1%，獲利7177萬元，大升134.2%，每股盈利18.71仙，末期息派3.5仙。營業額減少，主要係證券投資營業額由前的3.73億元降到2.22億元，減少1.51億元；而物業投資則由3934萬元上升到1.46億元，增加1.07億元。自03年底利率進入上升周期後，集團已減少投資金融工具，但就抓緊地產市場的投資機會，積極進行策略性買賣，並且獲得厚利。
現年度，資策已有3單買賣的收益「打底」，尖沙嘴的富國中心（買入價2.23億元，賣出價2.96億元），以及海富中心一層（買入1.25億元，賣出1.45億元），合共獲得稅前盈利7800萬元；另外，出售冠中地產（193）17.63%權益亦獲利1210萬元。
李澤楷等入股惹憧憬
集團現時物業組合有告士打道88號、淺水灣9號屋、美國銀行31樓及銅鑼灣耀華街商業地盤，估值9.5億元，帳面升值3.5億元，每股資產實值約2.45元。
今年5月，資策引入李澤楷、袁天凡及德祥企業等「重磅」股東，唔排除係為未來有更大的動作而鋪路。06年度，估計盈利達1.1億元，升53%，每股盈利22.6仙，預測PE僅6.5倍。資策股價經長期整固後，近日升破降軌，上升目標1.80元。
郭兆誠