隨着業績公布進入高峯期，預期美股會更為波動，經過周二的反彈後，收市後多間公布業績的科技股，包括英特爾及雅虎等都不符理想，股市再度回軟的機會很大。然而，股市雖受業績參差出現波動，整體基調仍然很好，只要格林斯潘一連兩晚有關貨幣政策及經濟展望的半年報告不令人太感意外，後市仍會反覆看升。
港股受到美股反彈刺激，早段一度再急升超過100點，高見14674點，但高位顯然欠承接，指數迅速回落，幸尾段買盤不絕，帶動整體大市連續5個交易日上升。早段出現的突破亦吸引了一批處於觀望的投資者入市，帶動總成交急增至近240億元。當然，國企股受惠於多項利好消息刺激，指數更一度升破5000點，亦吸引了大批投資者入市，推動整體成交量。經過連日上升，可看出市底甚強，即使有獲利盤亦很容易被消化，相信港股未來只會大漲小回，短期內將上試14800點水平。
領匯終可再上市，對於今次認購反應，筆者傾向於保守。回說今年上半年來港上市的公司，大部份仍屬內地企業，除循正式途徑外，亦有以較迂迴方式，或藉本地上巿公司的收購活動，把資產注入，或以分拆介紹形式上巿。
舉例去年底東方鑫源（1208）獲母公司注入五礦鋁業後，現時準備改名為五礦資源；中國海外（688）把旗下香港建築業務出售予姊妹公司中國建築，並以介紹形式成功把中國建築（3311）上巿；至於中海發展（1138）亦有意將乾貨貨輪業務與母公司相關業務一併重組後上巿。
其實以上提及股份的所屬行業，都不是今年受巿場歡迎的行業類別，例如原材料及建築行業，便受到內地宏觀調控政策的影響，航運業方面，巿場則擔憂未來運費下跌及運載力過剩問題。巿場對這些行業的投資意欲甚差，故此，內地企業即使最終能夠循一般方法上巿，股份作價亦不會理想，所以如改以注入資產予本港上市公司，或以分拆介紹形式上巿，成功機會會更大。至於個別股份的詳細情況，明日續談。
連敬涵
電郵：[email protected]
作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。