周末的期權專欄取消了，有些朋友表示惋惜，其實筆者寫了6個月，已有江郎才盡的感覺，而且仍是小眾玩意，換新欄亦是時候。
買賣期權的朋友請堅持，期權始終更公平，正股差價收窄後亦更好玩。今次推介一個比較複雜的做法，不敢嘗試，亦不妨記存。
長實（001）上周五的升勢是過了火，衍生工具盛行之下，藍籌股十分輕易超買，窩輪發行商遇上大升市，追貨追到氣咳，所以不應只看他們賺錢日子的風光。說長實過火，是和新地（016）及和黃（013）相比，長實主要資產是和黃，次要資產是地產，但上周五長實再升，新地、和黃不進反退，情況根本不合理。
有兩個套裝可以做，認為和黃是長實上升動力，應該買長實Put揸和黃Call，兩者的差價極大機會收窄，看好地產，則可以買新地Call及長實Put。
單頭出擊風險較大
單頭賭新地或和黃，要冒大市回落的風險，但上述的出擊方法，是利用長實離奇超買的現象來圖利，風險相對低得多。最大的不好處，是近期波幅上升，令期權金相對貴，因此較宜買入比較價內的期權，槓桿比率低一點，卻不用付出太多時間值。
假如沒有期權戶口，千萬不要將以上策略照搬到窩輪之上，窩輪行使價選擇有限，一向偏貴。在這種波動的市場入市，未來兩三天會開始轉靜，然後輸波幅已經輸死，工具的選擇十分重要，隨時是由贏變輸的關鍵。
中盛糧油（1194）是上周五另一焦點，一位朋友中招，被筆者取笑了一會，不是落井下石，而是有幾年經驗，投資依然太馬虎。中盛糧油期貨出事，並不是完全無迹可尋，在上一份年報，已經披露了相關合約價值約10億元，未變現虧損逾3000萬元。
縱使如此，亦未必可以算出公司會因此出事，但買入一間冷門公司的股票，是不可能單憑人家一句內幕堅料，連年報也不看，不知道炒輸期貨這個風險的存在，就實在太兒戲。投資過程中不能怕犯錯，一定是從錯誤中成長，不過很多錯誤是可避過的，不用付出動輒逾萬元的學費去體會。上次講座有些朋友視看年報為苦差，只求旁人一個號碼，這是極之危險的態度。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士，目前持有太平洋恩利（1174）及勝獅貨櫃（716）股份。