在過去30年，差不多所有東西的價格均已倍升，當中尤以物業價格的升幅最為明顯，不過仍有一些物品的價格是不升反挫的，信手拈來的例子便有經濟艙位的機票。
在不少歐洲國家，很多時飛往另一歐洲城市的飛機票票價，甚至較乘計程車到機場的收費更廉宜；同樣地在亞洲，由於出現了不少價格低廉的航空公司，現時由曼谷或馬尼拉飛往香港或新加坡的費用極之廉宜。我相信這種不賣弄花巧、只提供簡單直接服務的飛行模式將會大行其道，並會挑起一些重要的經濟後果。
後果之一，是坐飛機的費用如此低廉，顧客便不會介意經常飛來飛去。他們會更頻密地飛往外地探訪朋友，亦會在長周末時前往亞洲的一些海灘度假充電。
港地產長線欠樂觀
此外，飛機票廉宜，亦會促使不少家庭舉家遷往泰國、菲律賓、馬來西亞或中國內地等生活成本較低的地區，因為香港租金昂貴且居住環境差劣，但移居上述那些地方，只需支付居港的部份租金，便可入住寬敞的大屋，提高生活質素。
那些負起家庭生計重擔的人，每周只需返回在香港或新加坡的辦公室1至2次便已足夠，尤其是互聯網的發明，更使居住於或屯駐於商業中心與否，變成無關重要。因此，廉價機票加上互聯網，對於包括香港在內等金融中心的地產市道，長線而言，實在是相當負面的因素。
性服務價格趨便宜
廉價機票的衝擊，亦可透過亞洲城市的夜生活感受得到。過往機票價格相對高昂，成為區內妓女轉戰香港或新加坡歡場的絆腳石。因為這些「專業」或「半專業」女郎，一般只能取得逗留一至兩周的簽證，要在短短兩周時間內賺回旅費和住宿費兼有可觀的利潤，絕對不容易。
但在今日，隨着機票價格滑落，成本大幅下降，在香港和新加坡的娛樂場所，不難看見大量不同國籍的女郎向你揮手。
事件尚有餘波。由於每逢周末便有大量女孩子湧往香港度假兼搵食，夜總會女郎伴酒的費用亦相應下調。我記得當我在1973年初臨香江時，在夜總會找女郎陪酒約需500元，要享用更多的服務，費用則倍升至1000元。今時今日，你可以用同樣的價格換取相同的服務。換言之，經過通脹調節後，性服務的實質價格在過去30年是愈來愈便宜。
原因不難解釋。首先，從事色情行業的女郎從其他亞洲地區如蒙古、澳洲，尤其是泰國和中國大陸等地大量湧入，供應大增的同時，需求卻見呆滯（我認為更正確的說法是下跌）。
我有不少朋友現時每周都會頻密地前往澳門或內地獵豔，貪其選擇多兼服務佳；亦有朋友每逢周末都會飛往泰國，因為機票加上豪華酒店的費用加起來，亦遠低於在香港1晚的消費。
所以，不要單憑香港旅遊協會告訴你有多少旅客來港，便以為香港經濟必然會欣欣向榮。不要忘記，每逢長周末，香港便變成1座空城，因為大量港人都跳上火車或渡輪前往內地，又或者飛往其他亞洲國家，享用費用遠比香港低廉的美食、夜生活和打高爾夫球。
波動率低值得1炒
此時此刻，對於那些專誠到香港從事商業活動，為香港夜生活添上色彩的眾多美女，實在不能不令人感到歉疚。競爭如此激烈，搵食又艱難，相信只有那些勤力而又全情投入的女郎，才有可能在扣除一切使費後，仍有利可圖。
在投資世界，最值得注意的是，除了經濟及地緣政治極欠明朗外，金融市場的波動率亦甚低（見附圖）。從圖中可見，過去5年美股的波動率升越30的合共只有8次；此外，今年3至4月之間，波動率曾由11跳升上18，但在倫敦地鐵遭襲擊之前的1日，波動率再次跌回11.1。我相信在今年餘下時間，即未來6個月，押注於波動率是最佳的投資策略，因為波動率要重登20水平理應輕而易舉，而要購買這類波動率指數的話，可以透過任何期貨戶口進行。
﹙本欄隔周逢周一見報﹚