美元是否轉勢，市場眾說紛紜、莫衷一是。不過隨着美元近期的急彈，已觸發不少年前通過對沖基金投入歐元區或英國的資金，正考慮或已開始贖回行動。有分析家指未來數星期，贖回速度將會加快，促使滙市和債市續翻波濤。
對沖基金之崛起約在15年前，當時所佔資金規模不大，估計在400億（美元．下同）左右，主要由於是未有trackrecord的新興行業不容易爭取到客戶信心之餘，那時人人都自視為專家，又哪會相信其他「專家」而將錢交給他們處理？但自從2000年初科網股泡沫爆破，令大部份自命不凡的投資者損手之後，「專家概念」應運而生，突然流行起來，形成對沖基金的發展如雨後春筍，適逢美息急降、美元滑落，為免費時失事，對沖基金的專業運作或程式買賣，遂成為資金通往歐洲（包括英國）的好渠道，年來個個財「息」兼收，賺到盤滿缽滿，又怎不笑逐顏開？
然而世事無絕對，whatgoesupmustcomedown，歐元、英鎊近日跌個四腳朝天，美國利率上升周期仍未完結，反而歐洲及英國有減息壓力，資金不找尋更佳出路，豈不易血本無歸？正是執輸行頭慘過敗家，但是轉身快是否便好世界者，則仍有商榷之餘地。
錢往何處去？
無論是贖回驅使或自動轉身，以目前對沖基金坐擁超過1萬億的size，其力量和動向都不可少覷，須知道對沖基金活動光佔歐洲股市交投量已接近一半，還有其他包括滙市、債券及各類衍生工具等，其影響力之大可思過半矣！那麼錢往哪裏跑？會否繼續流向美國，抑或有其他好去處，實在值得密切留意，問題是正如本欄日前所指，美元背馳，是否暗藏危機，更堪細嚼！
王冠一