點股壇:福記送餐業務潛力大

點股壇:福記送餐業務潛力大

福記食品(1175)去年底以3.10元上市,近日高價7.50元,升幅可觀,其後回落至6.65元,昨日趁公布業績理想,回復上升走勢。
截至今年3月止年度,福記盈利1.65億元人民幣(下同),較上市預測的1.59億元,增加3.8%,每股盈利49.8分,派末期息3.8港仙,相當於上市後盈利30.4%。
福記業務分為送餐服務、經營中餐館及方便食品,以送餐服務為主,佔營業額52%,佔經營盈利64%,利潤率特高,達54.5%,現於上海及蘇州設有加工中心,日均產量超過10萬份餐,於去年4月,日均產量僅4萬份,全年銷售額增加140%,業績增134%。
於浦東、浦西及蘇州,設有3間中餐館,是高級餐館,人均消費為175元,市場競爭激烈,蘇州營業額跌16.6%,整體仍增21%,業績增22.7%,佔營業額40%,利潤率28.6%。
方便食品是預製半加工食品包、預製食品包及簡便烹製食品包。去年2月開始經營,於加工中心及中餐館生產,並於中餐館及送餐點分銷,去年佔營業額8%,而利潤率則高達52.5%。
送餐服務包括多項,例如送餐至指定場所,或於指定場所烹製,亦包括商務早餐及特定項目安排,於中餐館亦附設食堂,銷量將受加工中心的產量限制,亦與運輸有關。
為配合發展,位於蘇州及昆山的新加工中心,將於今年5月及7月完成,上海加工中心亦已完成優化,此外,於松江、杭州、深圳及無錫興建中的加工中心,將於下半年啟用,預計於9月前,總產能日均可達50萬份。

經營有特色可看好

第4間中餐館位於蘇州工業園,將於7月開始營業。
福記的未來增長,將來自送餐服務,而校園送餐及火車運餐將為新收入來源,中國正推行全國性鐵路營運改革,為福記提供發展機會。
福記經營有特色,且以收取現金為主,賒帳期短,也不必大量存貨,一般食品可隨時採購,而食品質素及衞生程度將是爭客關鍵,現價7.15元,PE15.2倍,發展速度佳,如無意外,應可看好,但須留意交投不太活躍的缺點。
齊明