金融市場本周焦點將放在星期四的聯邦公開市場委員會（FOMC）例會上，若按格老及部份委員早前還提及「量度步伐」（measuredpace）一詞來揣測意向，似乎決策者並未有打消循序漸進加息念頭迹象，故0.25厘之加幅應在意料中。
有分析員指出，儘管美國經濟數據表現參差，卻未足以動搖儲局對利率之決定，然在會議之前公布的重要數據，如第1季GDP實際增長（一般估計會由3.5%稍微調高，但仍遜去年平均增長），以及儲局多以此作為衡量通脹的核心個人消費開支平減指數（PCEdeflator）若維持在理想水平（目前約為2.2%），估計加息周期可能在下半年結束。
說來不無道理，事實上美國經濟明顯較去年放緩，通脹又受控，縱使須追回過往減「過籠」之幅度，亦不應急於求成，因為加息過速對投資帶來影響之餘，會否對樓市健康發展造成破壞（儲局諸公不認為樓市存在泡沫），這點值得關注，經過8度加息後，借貸者應已感覺到壓力，相信理性之士不敢再冒進，何況銀行在風險管理上會更趨審慎，儲局加息步伐或將減慢毫不出奇，10年期聯邦債券孳息徐徐滑落至接近3.9厘，是否一種啟示？
需留意美滙油價
至於美元近期的強勢，除反映經濟一枝獨秀外，息差亦是主要原因之一，問題是FOMC之會後聲明若有任何蛛絲馬迹顯示加息步伐放緩，美元會否重回跌軌？
令人擔憂的是油價屢創新高，將為通脹增添壓力，如果美元滑落，儲局又是否另有想法？故此預測加息周期完結似言之尚早。
順便一提本欄早前建議的沽日圓（買美元）盤；若現在計數有超過500點子利潤，如要再博，請將止蝕位推高至109水平，祝好運！
王冠一