新產品變金牛<br>股路縱橫:偉易達可財息兼收

新產品變金牛
股路縱橫:偉易達可財息兼收

港股市底好強,美股大跌冇帶來太大影響,恒指連升6日後,借勢進行調整,收報14176,跌54點,成交則縮到155億元。港股短期會在14000至14200間反覆,即使美股繼續走軟,港股調整幅度亦不會太大,整固完成後,有力升破14330阻力,創出今年新高。
偉易達(303)宣布業績後,股價急升,消化1日後,又再上過,收16.15元,升0.75元,以完成旗形整固的量度升幅計,短期可向20元的目標推進。
偉易達中期獲利850萬元(美元.下同),減少51%,若不計特殊項目的510萬元收益,盈利只有340萬元,同比實際大減80%。投資者普遍對偉易達全年業績不寄厚望,但實際數字又大出市場意料之外。
05年度(3月年結),集團營業額10.22億元,升11.7%,盈利5690萬元,升22.9%,包括索償個案獲得解決的非經營性收益670萬元,每股盈利25.2仙,末期息派12仙,全年13仙,升30%。

里昂花旗美邦俱看好

集團的3項核心業務,其中電訊產品在美國表現未如理想,但電子學習產品同承包生產業務則有突出貢獻,彌補了電訊產品欠佳的影響。期內,電訊產品收入下跌10.9%至6.12億元,佔集團總收入59.9%(04年度為75.1%);電子學習產品收入銳增115.1%至2.81億元,佔總收入27.5%(14.3%);承包生產業務收入升32.0%至1.28億元,創下新高紀錄,佔總收入12.6%(10.6%)。
V.Smile的推出令偉易達在電子學習產品市場再度取得競爭優勢,也令集團的盈利遠超預期。現年度,V.Smile的銷售勁勢可持續;而電訊產品部門由集團主席黃子欣重組後,透過成本控制及推出新產品,營運料會有所改善。
公司對前景有信心,現年度由4月開始至今,3項核心業務均有理想表現,估計全年盈利可增40%至8000萬元,每股盈利0.35元(折2.73港元),派息1.20港元,以8倍PE計,股價可見21.80元,而息率仍有5.5厘。
大行看好偉易達,里昂的目標價係20.50元,花旗美邦更大幅調高到26.40元,仍有60%的上升空間。
郭兆誠