滙控（005）股價打破近期上落格局，引發上周大市向上，入市資金增加亦帶動不少落後股份明顯造好，這與近期港股主要由個別重磅指數股推高恒指的情況有頗大分別，有利後市進一步向好。
反觀美股走勢則有所不同，杜指在企業盈利預期欠佳及油價上升的影響下，全周報跌逾300點，預期今周港股受美股的影響仍較輕微，本地因素續主導大市去向。因此，上周五杜指再跌逾百點對明天港股的壓力有限。信和置業（083）奪得九鐵烏溪沙站上蓋物業發展權（涉及總投資額達80億元），加上長實（001）旗下新盤名門開售呎價逾2萬元，料為地產股帶來進一步支持。雖然聯儲局本周四議息，但市場已預期加息四分一厘，對港股影響料不大。
相反，在聯儲局開會之前，市場主要焦點仍在於資金流向以及基金在上半年結的粉飾櫥窗活動，預期這兩方面的因素偏向利好大市，這主要從近日港元偏強及港股成交急增有所反映。而基金在今年上半年受到股市及債市欠缺表現的影響，在半年結前作出粉飾櫥窗行動亦可以理解，因此，今周恒指料上試去年底高位14333的水平。
不過，油價持續高企，以及G8峯會對人民幣升值的揣測會否降溫，亦可能成為期指結算前的利淡藉口，但整體大市調整壓力不大，預期恒指在14100有支持。從近期資金流向來看，投資者已將焦點由早前的強勢股分散至落後的實力股份身上，建議續留意個別落後藍籌股，包括個別中資電訊股、收租股及銀行股。國企股則以石油、石化及保險股較具投資價值。
國壽5元有支持
中國人壽（2628）今年首5個月的人壽保險保費收入為70.5億元人民幣，佔中國壽險市場的49.5%份額，略低於今年首4個月的平均市場佔有率50.7%水平，但集團在策略上亦已開始注重發展高毛利的保險業產品業務，長遠而言，可避免過份依賴爭取市場佔有率為業務及盈利增長的動力。
中國政府料逐步放寬保險公司在投資產品及地域的限制，對保險公司在投資及風險管理方面有一定幫助，去年集團投資收益率為3.5%，低於平安保險（2318）的3.8%水平，但該股份現價之預期PE為16倍，股價在5元水平有一定支持，可作中長線投資。
熊麗萍 滙業財經集團證券部主管
作者熊麗萍為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。