恒生指數突破14000點，過去數月的悶局終於有所突破。利好港股的因素，我認為包括以下幾點：
（1）認購交通銀行（3328）的資金開始回流到市場。認購不到的資金，部份會在市場繼續吸納交通銀行股份，其餘的可能購買其他股票。交通銀行昨日上市，股價高見2.9元，比招股價高出16%，為持有交通銀行的投資者帶來可觀帳面利潤，從而帶動市場對銀行股的興趣。
（2）政府推出新的勾地措施。新措施使到勾出土地的機會增大，有利政府賣地及地產商吸納地皮。而市場亦認為，新措施有利樓市發展，亦有利地產股股價。由於地產股佔了大市一個很重要的比重，所以有利恒指發展。
（3）滙控認購輪4441停止買賣，踏入結算程序。發行商對滙控輪對沖活動減少，滙控（005）股價不再受壓，有利後市發展。市場看到負面因素減少，因而重新看好滙控後市，而在4441停止買賣當天，滙控股價已正式出現突破。
（4）瑞典日前宣布減息，被市場理解為歐洲其餘各國有機會跟隨。歐美息差有機會擴闊，降低了美國再加息的可能，而就算美國再加息，加息幅度及空間亦很有限，這有利股市發展。預計美息明年有機會見頂回落，有利股市發展。
揀股仍要小心
股市負面因素是否沒有呢？不是，只不過近日出現正面因素較多，市場力量向好多過向淡，所以股市上升。不過要注意的是，股市中亦有股份未能受惠。本來預計交行資金回流，會惠及新股上市，但中國遠洋控股（1919）似乎未能受惠，認購反應並沒有交行般熱烈。由此亦顯示，市場興趣是選擇性，那麼投資揀股之時，便要加倍小心。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授