杜指突破10600點後未能進一步攀升，原因是油價已升至歷史高位，即使投資者已有所預期，但高油價始終會影響消費者情緒，以至企業未來盈利表現，故股市升至現水平出現停滯不前亦是合理。
周二油價雖然輕微回吐，但投資者仍然擔心現時的產油設備未能應付產量及需求的增加，油價短期內難望下跌。在油價高企下，石油股顯著造好，當中正被多間集團，包括本港中海油（883）洽商收購的Unocal，股價便創出了52周新高，預期在爭奪戰持續下，股價有進一步上升空間。
在今年4月初，雪佛龍德士古以約1400億港元奪得Unocal，令中海油收購海外資產增加油田儲備的計劃受阻。不過日前中海油卻考慮擬加碼至約1560億港元，再向Unocal提出收購。
有報告指出，中海油若以以上價格收購Unocal，每桶石油及天然油的收購代價會是11.5美元，相對中石油（857）本月初收購母公司的海外油氣資產時作價為4.4元，中海油的收購代價高逾2.61倍，買價實屬昂貴。現時國際油價正於歷史高位，在高峯期入貨風險無疑會增加，如未來油價大幅回落，其處境便令人十分擔憂。
再說，中海油今次收購若以現金方式支付，其財務將從淨現金狀況轉為負債，比率高達2倍，財務壓力實不輕，如果中海油在這方面處理不善，業績會被大幅拖累。以龐大的代價，購入風險不低的資產，加上收購後或要出售美國能源資產以避自美國方面的政治壓力，相信管理層如真的為股東着想，應予否決，否則，其股價預期將受到更大沽壓，持貨者要留意。
回說港股，恒指早段突破萬四點關口後氣勢如虹，升至14161點收，勁升181點，成交更急增至265億元，創多個月的紀錄。成交當中，滙控（005）已佔51億元，是多年來最多的一天，股價收市升1元至126元，相信與其巨無霸末日輪4441昨日最後買賣有一定關係，加上中移動（941）亦創三年半新高，整體大市有望上試14273點今年高位。
連敬涵 信誠證券聯席董事
作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。