私人恩怨根本是芝麻綠豆，最近和客戶多了接觸，發覺其他挑戰更難應付，前路艱巨，惟有盡力而為，亦不能抱太大期望。
泰興光學（389）事件其實不容忽視，消息愈來愈負面，看來凶多吉少。2月時才配股集資了約3億元，基金經理固然損手，銀行家隨時輸得更勁，而主要往來銀行全部都是本地頂尖，這些專業人士也避不開，假如再有類似個案，照辦煮碗有何出奇。
泰興比起那些侵權個案更震撼，公司規模大歷史長，連這種公司也出問題，投資者對投資二三線的信心下跌，是十分自然。可能現在股市早已是死水一潭，所以不見特別效應，但投資基金的人，甚有可能加大戒心，甚至寧願簡簡單單買幾隻藍籌算數。沒辦法改變宏觀環境，惟有加強定位為高風險高回報的基金經理，在好日子一定要交出超級成績，否則不能平衡最初所冒的風險。
堅持不隨波逐流
定位要更加着重高風險高回報的形象之外，另外一個困局，是股票已經開始不好炒，而面對的產品競爭卻愈來愈多，顧客的心態但求贏，很少理會不同產品背負的風險根本不同。例如今次基金了斷事件，有一位朋友抱怨回報結果得個桔，同期買另一隻基金已贏了一倍。原來這位朋友買的是商品基金，難怪如此強勁。
這位朋友比較有錢，可能買了多隻基金，用最好一隻來和筆者比，是不公平，但假如筆者定位清晰，作為一隻高風險高回報，以選股為主題的基金，其實仍有可為，因為在這種客戶的多元化投資中，不難佔有一席。可是其他只得一兩注的朋友，以一個但求贏的心態來選擇，股票基金在這種環境中便不易競爭。商品價格是大牛市，股票則是大牛皮市；散戶不懂得炒商品期貨，卻懂得炒股票。所以商品基金愈見流行，應該是無可擋的趨勢。
要應付這個環境，筆者還是以不變應萬變，股票人的形象太深入，改炒商品期貨不易有人信，而且股票始終是少數可以雙贏的市場，較易被人接受，市場萎縮，但始終會有得做。工作上當然不可能隨波逐流，如果投資這樣做的話，相信也是凶多吉少。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士，作者目前持有泰興光學（389）。