有機私有化<br>股路縱橫:上石化可升5成

有機私有化
股路縱橫:上石化可升5成

港股繼續在13700至14000爭持,市場看淡者仍佔多數,但市勢跌唔落,相信會如早前所料,大藍籌窩輪在本周相繼到期計價後,恒指會破位而上,初步估計在14200水平會有阻力,但整固後再上衝,創出今年新高機會甚大。
國企股有勢,金屬價升勢再起,銅價又創出新高,早前推介的江西銅(358)同鞍鋼(347)可續持有,待高位獲利回吐。吉林化工(368)如冇搞作,升勢不會如此強而有力,上周五搶到上1.89元高收,成交續暢旺。吉化上月底低位1.38元,上周尾段升勢轉急,由低位起計升幅已達37%,消息應該不離以下3個,就係業績好轉、大股東注資,又或私有化。其實,講到業績同私有化,同類股中的上海石化(338)亦值得留意,其業績持續有好表現,而私有化機會亦不容抹煞。

首季業績勝吉化

吉化升咗咁多,上石化可說未郁過,月初低位2.50元,上周五收2.625元,升幅僅5%,雖然過去3個月有大行曾多次減持,令到上石化股價一路低沉,當然,日後有3個可能性,就係大行繼續減持,又或唔再減持,又或者掉轉頭增持。如屬第2同第3個可能,由於股價已跌咗咁多,唔排除會大幅回升。
今年首季,上石化業績遠比吉化為佳,獲利10.75億元(人民幣.下同),同比升46%,其中主營業務收入106.5億元,來自主營業務收益19億元,升34%,經營溢利14.9億元,升56%。
雖然上石化首季盈利較去年第4季減少21%,而油價又持續企於高水平,但石化產品售價提升,足以抵銷成本上漲,估計05年度(12月結算)盈利可上升到42億元,每股盈利0.58元(折0.547港元),派息0.22元(折0.207港元),現價PE只係4.8倍,息率有7.8厘。股價回升,條件足夠。
中石化(386)將按上市的承諾,逐步整合旗下的H股同A股上市公司,北京燕化(325)已完成私有化,作價較帳面資產淨值有溢價62%。上石化3月底的每股資產淨值2.77元(折2.61港元),若被私有化,作價會在4元水平。現價購入,除可收高息外,亦有機會賺50%。
郭兆誠