投資論勢:搭順風車要曉落車

投資論勢:搭順風車要曉落車

投資市場一直存在了「羊群心態」,雖然跟風炒作很多時可以成功搭上順風車,但若不曉得及時跳車的話,隨時會得不償失。故此,經常保持清醒的頭腦,是很重要的。

記得筆者曾在此援引股神畢菲特亦拋空美元,來支持自己對美元後市偏淡的看法,而最新的消息是股神亦要在滙市遭遇滑鐵盧,在美元今次的反彈浪中損手。有讀者Kenny君來信問筆者如何看此事。
筆者作為業內人士,自然亦會留意有關報道,但卻不認為事件有甚麼大不了,因為畢菲特是在哪一水平開始沽空美元,大家均不清楚,而縱使他最近確實因所持美元空倉令帳面上有所損失,但亦可能是賺頭蝕尾,平倉後整體上仍有利可圖。

因應形勢 調整看法

本欄的讀者必然知道,筆者已隨着形勢的改變而調整了自己對美元的看法,並沒有一成不變地堅持看淡美元。正如筆者一再在此強調,開盤最終的勝負關鍵在於入市位,而由於歐元區經濟一直乍雨乍晴,縱使美國雙赤仍然嚴重,筆者亦並未有建議高追歐元。
其實金融市場瞬息萬變,只要有1個突發消息,便隨時會將全盤形勢扭轉,故適時調整看法是有必要的。譬如一直看淡美元的摩根大通亦在近日轉軚看好美元,並調低歐元年底的目標價,由原來的1.30降至1.20美元;但亦有投資銀行堅持看淡歐元,滙豐的預測是歐元9月和12月底會高見1.28美和1.35美元。面對如此分歧的看法,投資者應該信美元好友還是美元淡友?筆者亦不敢給予意見。即使筆者在短線略為看高美元一線,亦不能保證所作預測必然準確。
談到尾,股神亦是人,所作的投資不可能百分百贏錢,投資者對不同的意見應自行作理性的分析,再決定哪一方的看法較值得相信,但最終是勝是負,恕我大膽直言──運氣仍是主宰勝負的最重要因素。多做功課只可提高勝算,減少不必要的損失,並不代表做足工夫便可成為長勝將軍。
不過,筆者仍然相信,貿赤和財赤最終必會對美元滙價構成傷害,只不過歐元被眾多不利消息纏身,在市場焦點轉移下,才出現「歐元強勢逆轉、美元則成功反彈」的局面。
無疑,歐元區無論是息率或經濟表現均落後於美國,加上歐盟憲法先後遭法荷否決,英國亦宣布擱置明年的歐憲公投,對歐元更是雪上加霜,但筆者並不認為歐元會如部份市場人士所所推測般快將瓦解或在15年內消失,暫時我相信縱使歐元短期內難免處於捱打局面,仍會力守1.20美元關口,下一關口則是面世時的1.17美元。
趙善銓