美聯儲局主席格林斯潘早前透過視像會議向在北京出席一個研討會的來賓講話時指出，十年期美國庫債券的息率已在過去一年下跌了大約八十個基點，現水平大約在四釐左右。此外，自去年六月底起，決定短期息率走向的聯邦基金利率，卻大幅上升二百個基點，由一釐二五提高至三釐。
正由於長債息率與短期息率間的差距逐漸收窄，並可能在短期內出現長債息率低於短期息率的現象，故市場一般估計聯儲局的加息周期將近尾聲，並預示着市場並不看好美經濟前景。
究竟市場上的參與者，是如何從近來長債息率與短期息率的不同走向，而得出美國經濟或許將轉趨疲弱這一看法的？
要明白這看法如何形成，就先要明白長短息率間的關係。
簡單來說，長期利率（例如長債的息率）的水平，取決於對未來短期利率所作的預期的平均值。假設現時一年期的利率是五釐，而明年一年期的利率預期為七釐，那兩年期的利率便是六釐（即七釐加五釐除以二）。由此可看到，若預期未來的短期利率將向下調整，則長期利率的走向亦會因此而降低，甚至出現長期利率低於短期利率的局面。
再以前述例子作說明，設若現時一年期的利率仍為五釐，但預期明年的一年期利率大幅下降至二釐，則現時兩年期利率將是三點五釐。當這情況發生時（長期利率底於短期利率），一般人所說的「逆向收益率曲線」（Invertedyieldcurve）便出現了。
當市場參與者預期未來短期息率將向下調整時，就表示他們估計經濟衰退或許將在短期內出現，原因是人們一般預期聯邦儲備局會在經濟疲弱的時候減息。正是基於這個理由，市場估計聯儲局的加息周期已近尾聲。