昨日，交通銀行開始上市前的路演，滙控（005）邵銘高表示，在法規允許下，滙控願意增持交銀股權。這是很重要的訊息，交銀的上市展開了內地銀行業新一頁。
過去20多年的改革開放，改革速度最慢的環節就是金融體系，原因有二，一是金融體系牽一髮動全身，中央政府一直不敢動大手術；二是金融人才缺乏，不少到外國留學的金融精英，今日都在外資金融機構做事。
現在，中央願意將國企銀行上市，並允許在兩年後讓外資控制40%股權，因此，滙控極可能成為第一家控制國企銀行40%的外資。滙控增加股權後，勢必參與交銀的管理，交銀屬內地第5大銀行，不大不小，剛好是最適合放手給外資管理的內地銀行。大的銀行如中國銀行，拱手讓給外資的機會不大，小的銀行則缺乏經濟規模，滙控興趣不大，交銀的規模最恰當。
這可能是中央的金融改革方向中最重要的一步，滙控的參與，自然能為交銀提供人才，更重要的是能優化貸款的質素。內地銀行面對着一個很頭痛的「人情貸款」問題，今日省長介紹個客戶來借錢，明日市長介紹另一個客戶來借錢，多少銀行經理敢說「不」？國營企業至今仍不容易真正做到政企分家，今日的市長明日可能成為銀行的高級職員，今日的銀行經理明日也可能進入政府部門工作，因此，今日不借錢給省長介紹來的客戶，明日自己很可能變成這位省長的屬下。當官的很少敢開罪上司，內地銀行的不良貸款之所以特別多，就是因為有不少貸款是銀行經理當人情貸出去的款項。
如果滙控接管交銀，滙控只須派幾位紅鬚綠眼的洋經理坐鎮貸款部，就可以杜絕人情貸款的問題，因為這些洋經理明白，他們的前途、升遷機會與省長市長無關，卻與問題貸款、壞帳率有關，因此就一定會依市場原理辦事，不賣人情帳。
法國與荷蘭公民先後否決歐盟憲法，歐洲金融市場風聲鶴唳，愈講愈恐怖，有人甚至預期歐元將壽終正寢，市場甚至多次傳出那些在過去幾十年來都不善理財、不斷地印鈔票來解決赤字問題的南歐諸國，有意退出歐元，以方便將來有多印鈔票的自主權，因此，在今後3個月內，我估計歐元滙率會出現動盪，但是，我依然看好歐元，不認為歐元會因為歐盟憲法被法荷否決而消失。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任