法國和荷蘭相繼否決了歐盟憲法，令歐元上周一再遭受沉重打擊，支持位全面失守，更曾跌至1.2160美元的8個月低位，成為上周表現最疲弱的貨幣。
其實早在歐元成立之初，已有不少人（包括筆者在內）質疑，歐洲各國既存在了不同的文化，經濟表現又各異，政經是否真箇能成功融合而成為經濟實力堪與美國比擬的大歐洲。當時筆者對歐元前景極度不看好，而在推出初期，歐元亦果然反覆往下走，與剛面世時的約1.17美元水平愈距愈遠。
其後美國經濟轉弱，尤其是經過科網泡沫爆破和九一一事件後，經濟亟待休養生息，聯儲局大刀闊斧地減息，使美息低於歐元區息率，令兩者的吸引力互易，再加上美國深受雙赤持續惡化所困擾，以致當時歐元區經濟雖乏明顯進展，仍比美國陷入低潮為理想，歐元遂趁機作出反彈。
今日美國經濟漸有起色，增長步伐再度超越停滯不前的歐元區，對歐元本已不利，如今歐洲政經融合問題再度被擺上桌面，故有理由相信，歐元的短期走勢絕難樂觀，即使上周末段已有喘定迹象，暫時仍只宜待其反彈時沽之哉。不是危言聳聽，假如美國本月稍後公布的貿赤和財赤續有改善，我認為歐元有機會下試1.20美元關口，年底前甚至回探剛面世時的1.17美元水平，亦並非沒有可能的事。
看法分歧平常事
市場內看好美元的人日多，但亦有人堅持美元長線走勢不樂觀，這主要是大家從不同的角度看事物，自然會得出不同的結果，而最終孰對孰錯，還得看市場把焦點放在哪一方。世事沒有絕對的對錯，投資者誰的運氣較佳，又曉得掌握上車和落車的時機，便會成為最後贏家。
趙善銓