上周恒指終於突破13800水平，但整體大市仍未能擺脫上落格局，個別發展趨勢更為明顯。大市仍以強勢股為主，一些落後股份始終未能吸引資金追入。
港股在缺乏新資金及新消息下，短期料仍難有新突破，神華能源（1088）招股至今的反應僅屬一般，未能為大市帶來刺激。美國公布5月份非農業新增職位只有7.8萬個，遠較市場預期為低，加上油價重上每桶55美元，令上周五杜指下挫92點，周一港股亦難免受壓。和黃（013）分拆意大利3G業務似有較明確進展，長和系股價表現料較佳，可減輕中國移動（941）股價暫時乏力上升對大市所構成的壓力。恒指新成份股組合周一生效，非如上周本文所述6月1日，預期新加入的成份股──信和置業（083）及新世界發展（017）股價已大致反映加入成份股之因素，短期股價料與其他地產股之表現相近。
整體而言，今周美國公布的經濟數據不多，焦點將是周五公布的美國4月份外貿數字，預期美元及人民幣滙價問題對大市影響較大，恒指料在13650至13950水平上落。個別發展趨勢仍明顯，長和系、太古A（019）等強勢股仍佔優。國企股則仍受到中國不斷推出新措施壓抑樓價及商品價格的變數影響，短期仍需下試4500點的支持力。
華潤勵致0.85元支持強
華潤勵致（1193）目前仍以半導體業務的比重較大，但空調壓縮機業務於2004年度為集團帶來的盈利貢獻已上升至36%，集團與日本三洋電機的合作發展已進一步展開，除了於去年增持壓縮機業務合營公司股權至34.25%之外，直接從日本三洋電機引入3條生產線的進展亦達預期。由於市場對產品需求強勁，今年售價仍有提升，加上生產材料逐步國產化，令毛利率可望提升至3成以上。
半導體業務除包括晶圓代工之外，亦從事設計及封裝。今年首4個月，晶圓業務收入較去年同期增長15%，半導體業務增長較壓縮機為小，但未來兩年仍佔收入5成以上。不過，集團去年資本開支7.98億元，今年及明年的資本開支仍大，而折舊開支亦令2005年盈利增長放緩，惟預期PE不足8倍，股價在0.85元有頗強支持，可吸納。
熊麗萍
滙業財經集團證券部主管
作者熊麗萍為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。